Duit Asing Masuk Rp127,6 T, tapi Kabur dari Saham Rp97 T

Aliran modal asing ke pasar keuangan Indonesia masih mencatatkan posisi positif sebesar Rp127,6 triliun secara year-to-date (YTD) hingga 11 November 2026. Namun, derasnya dana asing yang masuk belum sepenuhnya mengalir ke pasar saham karena instrumen tersebut justru mengalami arus modal keluar atau outflow mencapai Rp97 triliun.

Menteri Keuangan (Menkeu) Suahasil Nazara mengatakan, arus modal asing secara keseluruhan masih mampu bertahan di zona positif meskipun sejumlah bank sentral utama dunia menaikkan suku bunga sehingga mendorong dana kembali ke negara-negara maju.

“Aliran modal asing tetap masuk ke Indonesia. Akumulasi 2026 sampai 11 November inflow Rp127,6 triliun,” ujar Suahasil dalam konferensi pers APBN KiTa edisi November 2026 di Jakarta, Jumat (13/11/2026).

Meski demikian, pergerakan modal asing menunjukkan perbedaan cukup tajam antar instrumen investasi. Pasar Surat Berharga Negara (SBN) mencatatkan inflow Rp43 triliun, sedangkan Sekuritas Rupiah Bank Indonesia (SRBI) membukukan aliran masuk Rp182,4 triliun. Sebaliknya, pasar saham mengalami outflow Rp97 triliun secara YTD.

Suahasil mengaitkan tekanan terhadap pasar saham tersebut dengan perkembangan isu Morgan Stanley Capital International (MSCI) yang mencuat pada Oktober 2026. Pemberitahuan MSCI dinilai turut memengaruhi pergerakan dana asing di pasar saham domestik.

“September, Oktober dan November relatively Rp126 sampai Rp127 triliun dan kita berharap kalau nanti isu MSCI bisa kita tangani, maka di pasar saham pun akan berkurang outflow-nya atau akan terjadi inflow,” jelasnya.

Di tengah tekanan tersebut, pemerintah mengandalkan daya tarik imbal hasil atau yield instrumen keuangan domestik untuk menjaga arus modal masuk. Suahasil menyebut yield SBN dan SRBI yang kompetitif menjadi salah satu faktor pendukung minat investor asing.

“Tentu juga didukung oleh yield SBN yang cukup fleksibel dan kompetitif. Ini adalah cara kita menjaga perekonomian Indonesia sehingga aliran modal masuk bisa tetap terjaga ke Indonesia,” katanya.

Baca Juga: Kejar Pertumbuhan di Atas 5%, Kemenkeu Siapkan Terobosan Besar

Baca Juga: Setoran Pajak Rp1.796,8 Triliun, Pemerintah Kejar Rp514 Triliun dalam 2 Bulan

Pemerintah berharap penyelesaian persoalan MSCI dapat membantu memulihkan kepercayaan investor terhadap pasar saham Indonesia. Dengan begitu, tekanan arus keluar modal asing di instrumen saham diharapkan dapat berkurang.

Selain arus modal, pemerintah juga mencermati pergerakan nilai tukar rupiah. Berdasarkan kurs tengah Bank Indonesia pada 12 November 2026, rupiah berada di level Rp18.154 per dolar AS. Sementara itu, rata-rata nilai tukar secara YTD tercatat Rp17.529 per dolar AS.

Adapun yield SBN secara YTD berada di kisaran 6,9%, sedangkan rata-rata harga minyak mentah Indonesia atau Indonesian Crude Price (ICP) mencapai US$94,4 per barel.