Ada Bayang-Bayang Resesi, Pasar Obligasi Dinilai Masih Seksi: Saatnya Jual atau Beli?

Warta Ekonomi, Jakarta -

Inflasi hingga bayang-bayang resesi dinilai menjadi sentimen kurang baik bagi pasar obligasi pada tahun 2022. Pasalnya, sejumlah bank sentral dunia, termasuk Indonesia, mengambil kebijakan untuk terus menaikkan suku bunga acuan. 

Fixed Income Research Mirae Asset Sekuritas, Dhian Karyantono, mengamini bahwa inflasi dan kenaikan suku bunga yang makin tinggi menjadi momok bagi obligasi. Dalam hal ini, kenaikan tingkat suku bunga justru akan menggerus harga pasar obligasi, begitu pun sebaliknya. Oleh karena itu, Dhian menilai bahwa tahun 2022 bukanlah tahun yang bagus untuk pasar obligasi.

Baca Juga: Nilai Tukar Rupiah Bertengger di Rp15.600 per Dolar AS, Ekonom: Masih Dipengaruhi Sentimen Global

"Tahun 2022 memang bukan tahun yang bagus untuk obligas karena musuh utama obligasi adalah inflasi meningkat dan suku bunga yang meningkat cukup tinggi," tegas Dhian dalam Media Day Mirae Asset Sekuritas di Jakarta, Kamis, 3 November 2022 kemarin. 

Kendati demikian, Dhian menyebut bahwa pasar obligasi memiliki peluang untuk bergerak positif pada tahun 2023. Hal itu mempertimbangkan mulai melambatnya kenaikan suku bunga The Fed dan inflasi yang mulai terkendali. Terlebih lagi, pasar obligasi saat ini dinilai cenderung undervalued. 

"Kami melihat ada peluang pasar obligasi bergerak positif. The Fed diperkirakan less agresif soal kenaikan suku bunga acuan. Inflasi domestik juga sudah mulai terkendali pada akhir 2023," lanjutnya.

Lantas, obligasi yang seperti apa yang masih seksi untuk dikoleksi?

Dhian menuturkan, investor masih ada peluang untuk masuk pasar obligasi bertenor pendek. Obligasi dengan tenor kurang dari satu tahun dinilai dapat memberikan hasil positif bagi investor. Sebaliknya, obligasi dengan tenor jangka waktu menengah hingga panjang berpotensi memberikan hasil yang negatif. Ia memprediksi, harga obligasi 10 tahun bisa naik sehingga menekan yield-nya hingga ke level 7,26% pada akhir tahun dengan asumsi skenario moderat. 

"Potensi melandainya yield SBN di akhir tahun dibanding kondisi saat ini dapat menjadi momentum untuk masuk ke instrumen SBN," kata Dhian.