Saham DSSA dan BREN Jadi Korban MSCI, Harga Anjlok Tajam

Saham PT Dian Swastatika Sentosa Tbk (DSSA) dan PT Barito Renewables Energy Tbk (BREN) tertekan tajam pada perdagangan Selasa (21/4/2026), seiring respons pasar terhadap perubahan pendekatan Morgan Stanley Capital International (MSCI) terhadap saham Indonesia dengan struktur kepemilikan terkonsentrasi.

Saham DSSA menyentuh auto reject bawah (ARB) setelah turun 14,98% atau 490 poin ke level Rp2.780 per saham. Sementara saham BREN merosot 9,47% atau 625 poin ke posisi Rp5.975 per saham.

Tekanan muncul setelah MSCI memperbarui kebijakan menjelang review indeks Mei 2026 dengan menaruh perhatian lebih besar pada saham yang dinilai memiliki tingkat investabilitas terbatas akibat porsi saham publik kecil dan dominasi pemegang saham tertentu.

Dalam pembaruan tersebut, MSCI menyatakan akan lebih selektif terhadap emiten yang masuk kategori High Shareholding Concentration (HSC), yakni saham dengan tingkat konsentrasi kepemilikan tinggi. Kebijakan itu muncul setelah Bursa Efek Indonesia (BEI) mulai mempublikasikan daftar HSC sebagai bagian dari keterbukaan informasi pasar.

Berdasarkan data BEI per 31 Maret 2026, BREN memiliki agregat kepemilikan terkonsentrasi sebesar 97,31%, sedangkan DSSA mencapai 95,76%. Angka itu menunjukkan mayoritas saham dikuasai kelompok pemegang saham tertentu.

Masuknya kedua saham tersebut dalam daftar HSC membuat posisi BREN dan DSSA menjadi sorotan investor global. Indeks MSCI selama ini menjadi acuan penting bagi banyak manajer investasi internasional dalam menentukan alokasi dana ke pasar negara berkembang, termasuk Indonesia.

Baca Juga: Rebalancing MSCI Ditunda, Momentum atau Ancaman?

Baca Juga: Respons Keputusan MSCI, BEI: Empat Proposal Reformasi Sudah Diakui

Baca Juga: MSCI Kembali Bekukan Rebalancing Indeks Saham Indonesia, Tunggu Evaluasi Reformasi Pasar

Selain memperketat penilaian atas saham HSC, MSCI juga memutuskan belum membuka penyesuaian kenaikan Foreign Inclusion Factor (FIF) maupun jumlah saham yang diperhitungkan dalam indeks untuk pasar Indonesia.

MSCI juga belum membuka jalur promosi antarsegmen indeks, termasuk perpindahan saham dari kategori Small Cap ke Standard Index. Emiten baru dengan karakteristik HSC juga disebut belum akan dipertimbangkan masuk indeks hingga evaluasi lanjutan selesai dilakukan.