TD Cowen: Meski Harga Bitcoin Anjlok, Model Akumulasi Strategy (MSTR) Tetap Kuat

TD Cowen menyoroti meningkatnya aktivitas penerbitan instrumen pendanaan dari Strategy (MSTR). Ia menyebut bahwa, meski harga bitcoin jatuh, model akumulasi aset kripto unggulan itu oleh perusahaan tersebut tetap berjalan kuat.

Strategy (MSTR) menurut pihaknya terus menambah kepemilikan bitcoin dalam kecepatan yang lebih tinggi, didorong oleh permintaan terhadap saham preferen euro-denominasi yang baru diluncurkan serta saham preferen berbunga variabel.

Baca Juga: Singapura Akan Luncurkan Perpetual Futures Bitcoin dan Ether

“Apa yang mengejutkan adalah peningkatan penerbitan saham preferen berbunga variabel di tengah penurunan harga bitcoin yang cukup tajam,” tulis TD Cowen, dilansir Rabu (19/11).

“Strategy (MSTR) tetap menjadi kendaraan menarik bagi investor yang ingin mendapatkan eksposur bitcoin," tambahnya.

Strategy dianggap sebagai jenis perusahaan baru sebagai perusahaan treasury bitcoin publik pertama yang memadukan minat pasar terhadap volatilitas dan potensi imbal hasil, dengan eksposur bitcoin yang secara efektif berpengaruh seperti leverage.

Saham preferen memungkinkan perusahaan tersebut menghimpun modal tanpa harus menerbitkan saham biasa, sementara produk variabel membayar dividen yang dapat disesuaikan sehingga harga tetap stabil mendekati nilai par. Kedua instrumen ini memberikan sumber pendanaan yang stabil dan dapat diprediksi, yang kemudian langsung dikonversikan menjadi Bitcoin.

Baca Juga: Harvard Tingkatkan Investasi Bitcoin Hingga US$442 Juta!

TD Cowen mencatat bahwa perusahaan menghimpun modal lebih besar dari perkiraan, langsung mengalokasikannya ke vbitcoin, dan tetap mencatat kenaikan bitcoin-per-share meski harga saham dan bitcoin menurun.