4 Bursa Ini Jadi Pengecualian, Ada Lebih Banyak Arus Keluar Daripada Arus Masuk BTC Sejak Juli

Arus masuk Bitcoin di semua bursa telah negatif bersih sejak Juli lalu, tetapi empat bursa utama telah berjalan bertentangan dengan tren ini dengan jumlah arus masuk positif bersih yang hampir sama.

Melansir dari Cointeleraph, Rabu (09/03) ada total arus keluar bersih sebesar 46.000 BTC (senilai sekitar 1,8 miliar dolar dengan harga saat ini) dari semua pertukaran kripto sejak Juli lalu.

Baca Juga: Pertama Kalinya Untuk Tahun Ini, Kesulitan Penambangan Bitcoin Turun

Hanya Binance, Bittrex, Bitfinex dan FTX yang telah melihat arus masuk positif bersih 207.000 Bitcoin (BTC), menurut data dari buletin perusahaan analisis blockchain Glassnode. Selama periode waktu yang sama, arus keluar bersih telah mencapai 253.000 BTC dari semua bursa lain yang dilacak.

FTX dan Huobi telah mengalami perubahan paling dramatis dalam kepemilikan BTC mereka sejak Juli lalu. Sementara FTX memiliki lebih dari tiga kali lipat jumlah BTC yang dimilikinya menjadi 103.200 hari ini, kepemilikan Huobi telah menyusut menjadi hanya 12.300 BTC, atau sekitar 6% dari apa yang dimilikinya, dari lebih dari 400.000 BTC pada Maret 2020.

Arus keluar bersih telah konsisten sejak tahun lalu, dengan beberapa lonjakan besar terjadi pada bulan Agustus dan, yang terbaru, pada 11 Januari.

Namun, Glassnode mengaitkan arus masuk yang relatif rendah saat ini dengan skala ketidakpastian pasar saat ini, dan menunjukkan bahwa pasar perdagangan kripto, secara umum, telah bergeser ke derivatif yang diperdagangkan di atas penjualan spot untuk melindungi risiko.

Arus masuk pertukaran diukur untuk membantu memberikan pemahaman yang lebih baik tentang apakah investor sedang bersiap untuk melikuidasi atau hodl koin mereka. Arus masuk bersih menunjukkan tekanan jual yang masuk sedangkan arus keluar bersih menunjukkan lebih banyak hodling.

Koin yang tetap on-chain mempertahankan harga yang direalisasikan 24.100 dolar per BTC, menunjukkan bahwa sebagian besar hodler menikmati margin keuntungan 63%. Harga yang direalisasikan adalah harga rata-rata semua koin ketika mereka dipindahkan secara on-chain.

Harga yang direalisasikan kontras dengan harga tersirat 39.200 dolar. Harga tersirat adalah perkiraan harga nilai wajar per koin dan saat ini tepat di bawah titik impas karena BTC diperdagangkan pada 38.346 dolar pada saat penulisan.

Menurut Glassnode saat ini, pemegang jangka pendek berada di bawah sekitar 15% karena harga rata-rata koin yang telah bergerak on-chain dalam 155 hari terakhir adalah 46.400 dolar.

Selain rendahnya volume arus masuk dan keluar adalah rasio untung rugi (PnL) penjual yang telah terbukti rata sejak awal 2021. Glassnode menunjukkan bahwa pemegang jangka panjang (LTH) semakin lelah menjual meskipun "kita belum melihat peristiwa kapitulasi LTH utama seperti yang terlihat pada dasar siklus sebelumnya." 

"Besarnya kerugian STH dan LTH yang rendah secara historis mungkin menandakan meningkatnya kemungkinan kelelahan penjual agregat," tambahnya.

Buletin tersebut memperingatkan bahwa masih ada risiko kapitulasi akhir dan lengkap dari STH dan LTH yang telah terjadi di bagian bawah dasar siklus sebelumnya.