Apa Itu Private Equity?

Private equity adalah kemitraan investasi yang membeli dan mengelola perusahaan sebelum menjualnya. Private equity atau perusahaan ekuitas swasta mengoperasikan dana investasi ini atas nama investor institusional dan terakreditasi.

Dana ekuitas swasta dapat mengakuisisi perusahaan swasta atau publik secara keseluruhan, atau berinvestasi dalam pembelian tersebut sebagai bagian dari konsorsium. Mereka biasanya tidak memiliki saham di perusahaan yang tetap terdaftar di bursa saham.

Private equity sering dikelompokkan dengan modal ventura dan dana lindung nilai sebagai investasi alternatif. Investor dalam kelas aset ini biasanya diminta untuk memberikan modal yang signifikan selama bertahun-tahun, oleh karena itu akses ke investasi semacam itu terbatas pada institusi dan individu dengan kekayaan bersih yang tinggi.

Baca Juga: Apa Itu Bisnis Autopilot?

Berbeda dengan modal ventura, sebagian besar perusahaan ekuitas swasta berinvestasi di corporate daripada startup. Mereka mengelola perusahaan portofolio mereka untuk meningkatkan nilai atau mengekstraksi nilai sebelum keluar dari investasi beberapa tahun kemudian.

Industri ekuitas swasta telah berkembang pesat di tengah peningkatan alokasi untuk investasi alternatif. Pada tahun 2021, pembelian ekuitas swasta mencapai rekor USD1,1 triliun, dua kali lipat dari tahun 2020. Investasi ekuitas swasta cenderung tumbuh lebih menguntungkan dan populer selama periode ketika pasar saham naik tinggi dan suku bunga rendah, dan lebih sedikit ketika faktor siklus tersebut menjadi kurang menguntungkan.

Private equity meningkatkan modal klien untuk meluncurkan dana ekuitas swasta, dan mengoperasikannya sebagai mitra umum, mengelola investasi dengan imbalan biaya dan bagian keuntungan di atas minimum yang telah ditetapkan atau dikenal sebagai tingkat rintangan.

Dana ekuitas swasta memiliki jangka waktu terbatas 7 hingga 10 tahun, dan uang yang diinvestasikan tidak dapat ditarik. Dana tersebut biasanya mulai mendistribusikan keuntungan kepada investor mereka setelah beberapa tahun. Periode memegang rata-rata untuk perusahaan portofolio ekuitas swasta adalah sekitar lima tahun pada tahun 2021.

Beberapa perusahaan dan dana ekuitas swasta berspesialisasi dalam kategori tertentu berdasarkan transaksi ekuitas swasta. Spesialisasi ekuitas swasta lainnya meliputi:

1. Distress investment, berspesialisasi dalam perusahaan yang berjuang dengan kebutuhan pembiayaan kritis
2. Ekuitas pertumbuhan, mendanai perusahaan yang berkembang di luar fase awal mereka
3. Spesialis sektor, dengan beberapa perusahaan ekuitas swasta hanya berfokus pada kesepakatan teknologi atau energi, misalnya
4. Secondary buyouts, melibatkan penjualan perusahaan yang dimiliki oleh satu perusahaan ekuitas swasta ke perusahaan sejenis lainnya
5. Carve-out yang melibatkan pembelian anak perusahaan atau unit perusahaan.

Pada saat perusahaan ekuitas swasta mengakuisisi sebuah perusahaan, perusahaan tersebut sudah memiliki rencana untuk meningkatkan nilai investasinya. Itu bisa termasuk pemotongan biaya yang dramatis atau restrukturisasi, langkah-langkah yang mungkin enggan diambil oleh manajemen petahana perusahaan. Pemilik ekuitas swasta dengan waktu terbatas untuk menambah nilai sebelum keluar dari investasi memiliki lebih banyak insentif untuk melakukan perubahan besar.

Perusahaan ekuitas swasta mungkin juga memiliki keahlian khusus yang tidak dimiliki oleh manajemen perusahaan sebelumnya. Ini dapat membantu perusahaan mengembangkan strategi e-commerce, mengadopsi teknologi baru, atau memasuki pasar tambahan.

Perusahaan ekuitas swasta yang mengakuisisi perusahaan dapat membawa tim manajemennya sendiri untuk mengejar inisiatif tersebut atau mempertahankan manajer sebelumnya untuk melaksanakan rencana yang telah disepakati.

Perusahaan yang diakuisisi dapat melakukan perubahan operasional dan keuangan tanpa tekanan harus memenuhi perkiraan pendapatan analis atau menyenangkan pemegang saham publiknya setiap kuartal. Kepemilikan oleh ekuitas swasta memungkinkan manajemen untuk mengambil pandangan jangka panjang, kecuali hal itu bertentangan dengan tujuan pemilik baru untuk menghasilkan laba atas investasi sebesar mungkin.

Untuk berinvestasi di perusahaan, investor ekuitas swasta mengumpulkan kumpulan modal dari mitra terbatas (LP) untuk membentuk dana. Begitu mereka mencapai tujuan penggalangan dana, mereka menutup dana dan menginvestasikan modal itu ke perusahaan yang menjanjikan. Investor PE dapat berinvestasi di perusahaan yang stagnan atau tertekan, namun masih menunjukkan tanda-tanda potensi pertumbuhan.

Ketika perusahaan PE menjual salah satu perusahaan portofolionya ke perusahaan atau investor lain, perusahaan tersebut biasanya mendapat untung dan mendistribusikan pengembalian ke LP yang diinvestasikan dalam dananya. Beberapa perusahaan yang didukung PE juga dapat go public. Perusahaan private equity di Indonesia antara lain East Ventures, Emtek Group dan BRI Ventures.