Charlie Munger Ungkap Diversifikasi Investasi Tidak Menguntungkan, Coba Pakai Cara Ini!

Investor terkenal dan Wakil Ketua Berkshire Hathaway Inc. Charlie Munger dikenal sebagai sosok yang suka membuat pernyataan kontroversial terkait filosofi investasi.

Salah satu pandangannya yang paling kontroversial adalah tentang diversifikasi, yang dia sebut sebagai "deworsifikasi". Menurut Munger, pendekatan tradisional untuk mendiversifikasi investasi mungkin bukan strategi yang paling bijak.

Melansir Benzinga di Jakarta, Kamis (3/8/23) pada Pertemuan Tahunan Jurnal Harian 2019, Munger menjawab pertanyaan tentang diversifikasi dengan analogi yang mudah diingat.

Baca Juga: Hati-Hati Niat Investasi Malah Jadi Judi, Miliarder Charlie Munger Bongkar Tuntas Sampai ke Akar!

"Diversifikasi memberi Anda tugas yang mustahil. Saya merasa menderita," katanya.

Munger kemudian berbagi cerita dari tahun 1930-an tentang seorang janda kaya yang menginvestasikan USD300.000 hanya dalam lima saham, termasuk General Electric Co., Dow Inc. dan DuPont. Pada saat dia meninggal pada 1950-an, kekayaannya telah berkembang menjadi USD1,5 juta tanpa mengeluarkan biaya atau pengeluaran.

Munger menekankan dampak 'meracik' investasi. Ia juga tidak menyarankan untuk membayar penasihat investasi. Biaya tinggi dapat mengikis penghematan secara signifikan dari waktu ke waktu, sehingga penting untuk berhati-hati terhadap diversifikasi yang berlebihan dan hasil rata-rata.

Argumen inti Munger melawan diversifikasi terletak pada potensi trade-off antara keamanan dan keuntungan. Sementara diversifikasi di beberapa aset dapat membantu mengurangi risiko dan melindungi dari kerugian yang signifikan, hal itu juga dapat membatasi potensi keuntungan yang tinggi.

Munger percaya bahwa investor yang menyebarkan modalnya tipis-tipis di banyak saham mungkin tidak sepenuhnya memanfaatkan pertumbuhan luar biasa dari beberapa orang terpilih.

Alih-alih mendukung diversifikasi, Munger menganjurkan pendekatan terkonsentrasi, di mana investor fokus pada segelintir bisnis luar biasa yang mereka pahami sepenuhnya. Dia percaya bahwa dengan memeriksa dan memahami bisnis ini secara dekat, investor dapat membuat keputusan yang lebih tepat, menghasilkan kemungkinan yang lebih tinggi untuk mencapai pengembalian yang luar biasa.

Aspek kritis lain dari kritik Munger terhadap diversifikasi adalah delusi pengetahuan yang dapat terjadi ketika investor memiliki banyak sekali saham. Kurangnya pengetahuan mendalam ini dapat menyebabkan pengambilan keputusan di bawah standar dan potensi peluang yang terlewatkan.

Strategi Munger tercermin dengan baik dalam portofolio investasi Berkshire Hathaway. Alih-alih menyebarkan modalnya ke ratusan saham, kepemilikan Berkshire Hathaway terkonsentrasi di beberapa perusahaan terpilih. Pada tahun 2023, 10 kepemilikan teratas menyumbang lebih dari 90% dari seluruh nilai portofolio.

Sangat penting untuk menyadari bahwa Munger dan mitranya, Warren Buffett tidak sempurna. Portofolio Berkshire Hathaway telah mengalami banyak kesalahan, dan contoh utamanya adalah investasi jangka panjang di Wells Fargo & Co. Dalam beberapa tahun terakhir, saham tersebut berkinerja buruk di pasar karena beberapa skandal yang melanda bank.

Terlepas dari keberhasilan nyata strategi deworsifikasi Munger, nyatanya tidak ada pendekatan investasi yang sangat mudah. Investor harus ingat bahwa portofolio terkonsentrasi juga membawa risiko yang melekat. Keberuntungan portofolio terkonsentrasi sangat bergantung pada kinerja beberapa perusahaan terpilih, menyisakan lebih sedikit ruang untuk kesalahan.

Apakah investor mengikuti pendekatan Munger atau memilih diversifikasi, keputusan harus dibuat berdasarkan keadaan individu, toleransi risiko, dan tujuan investasi. Sementara filosofi Munger mungkin bekerja dengan baik untuk Berkshire Hathaway, tetapi itu mungkin tidak cocok untuk semua orang.