Kisah Perusahaan Raksasa: Lahir, Tumbuh, dan Besarnya Generali Berkat Orang-orang Penting Italia

Asia adalah salah satu area yang ditargetkan untuk pertumbuhan karena Generali memperluas kehadirannya di sana dengan membuka agen-agen di Hong Kong dan Singapura. 

Yang lainnya adalah Amerika Utara di mana Generali dan Continental Corporation yang berbasis di New York menandatangani perjanjian pada tahun 1991 yang berisi Continental akan melayani dan menanggung bagian Amerika Utara dari kebijakan multinasional yang mencakup properti komersial dan pribadi serta risiko kecelakaan.

Kembali ke Eropa, Generali mengalami masa sulit di awal 1990-an. Operasinya di Inggris secara konsisten tidak menguntungkan karena kerugian underwriting yang besar. Rasio kerugian underwriting yang sudah buruk terhadap pendapatan premi 113 persen pada tahun 1991 meningkat menjadi 117 persen pada tahun 1992.

Operasi Generali di Prancis membukukan kerugian keseluruhan pada tahun 1992 terutama karena kerugian besar bagi perusahaan asuransi non-jiwa di sana. Masalahnya sebagian merupakan masalah siklus karena pasar penjaminan emisi non-jiwa di kedua negara mengalami penurunan secara umum. 

Beberapa analis menyematkan setidaknya sebagian dari ini adalah kesalahan manajemen. Secara keseluruhan, Generali mampu mempertahankan tingkat keuntungan yang stabil selama periode ini karena operasi rumahnya diuntungkan dari tindakan keras pemerintah terhadap kejahatan dan dari peningkatan manajemen risiko oleh penjamin emisi perusahaan.

Di tempat lain di Eropa, operasi Generali yang cukup kecil di Swiss ditingkatkan secara signifikan dengan akuisisi 56 persen hak suara perusahaan asuransi Swiss Fortuna Holding dari TA Media pada 1994. Akibatnya, pendapatan premi Generali di Swiss meningkat 379,1 persen pada tahun 1994 dibandingkan hasil 1993 dan hampir enam persen dari total pendapatan premi Generali pada tahun 1994 berasal dari pasar Swiss.

Sejak percobaan pengambilalihan, Generali telah memegang 16,9 persen saham tidak langsung di Axa tetapi tidak dapat menjalankan pengaruh apa pun dalam proses pengambilan keputusan perusahaan. Generali ingin bekerja sama dengan Axa di pasar luar negeri, khususnya di Asia, tetapi secara konsisten diabaikan. 

Setelah Generali mengancam akan menjual sahamnya kecuali Axa bekerja sama dengannya, pada awal tahun 1996 Axa akhirnya memberi Generali suara yang lebih besar yang diinginkannya dengan menyelaraskan kembali hubungan antara kedua perusahaan. Alhasil, Generali memperoleh 11 persen saham langsung di Axa, dengan hak suara setara 15,6 persen.

Terlepas dari kesulitannya di Eropa, Generali menikmati pertumbuhan yang stabil di awal 1990-an. Premi bruto yang tertulis meningkat 15,5 persen pada tahun 1994 menjadi 17,63 miliar dolar AS dan laba meningkat dari 374,4 juta dolar pada tahun 1993 menjadi 393,2 juta dolar pada tahun 1994. 

Selama tahun-tahun yang tidak pasti ini perusahaan telah mempertahankan posisi nomor lima di pasar asuransi Eropa. Ketika persaingan mulai meningkat dalam mengantisipasi deregulasi pasar keuangan Eropa, tradisi panjang sukses Generali di luar pasar dalam negerinya menjadi pertanda baik untuk masa depannya.