Negara Lain Bisa Tengok! Barbados Tawarkan Pelajaran Penghapusan Utang dalam Krisis, Caranya...

Di bawah gaya klausul ini, ketika sebuah organisasi independen, seperti Organisasi Kesehatan Dunia atau badan meteorologi, menyatakan bahwa bencana alam telah terjadi, pembayaran utang segera ditangguhkan selama dua tahun, dengan pembayaran ditambahkan kembali pada akhir jangka waktu. dari pinjaman atau obligasi.

Jika semua peminjam telah menerbitkan obligasi dengan klausul gaya Barbados selama pandemi, maka lebih dari $1 triliun dalam pembayaran utang akan tersedia bagi negara-negara berkembang untuk memerangi Covid-19.

Obligasi domestik Barbados telah diperdagangkan selama kurang lebih dua tahun dan obligasi internasional selama dua belas bulan. Tidak ada bukti bahwa utangnya diperdagangkan dengan diskon dibandingkan dengan negara-negara dengan peringkat kredit serupa yang tidak memiliki klausul ini —beberapa tanda sebaliknya.

Tetapi bagi sebagian besar negara berkembang, alternatif untuk pengaturan likuiditas otomatis, dapat diprediksi, dan ditentukan sebelumnya dalam pergolakan bencana yang menghancurkan PDB adalah penjadwalan ulang pembayaran utang yang berantakan.

Tiga penyesuaian diperlukan untuk memaksimalkan manfaat klausa bencana dan mendukung adopsi universalnya.

Pertama, mereka harus “NPV (net present value)-netral”. Waktu memiliki nilai, yang tercermin dalam tingkat bunga, dan ketika debitur melakukan pembayaran yang hilang nanti, mereka perlu disesuaikan dengan tingkat bunga untuk memastikan bahwa kreditur tidak lebih buruk. Jika tidak, mereka secara implisit akan menulis asuransi terhadap bencana. Dan ketika perubahan iklim meningkat, mereka tidak akan mau melakukan itu.