Pelan tapi Pasti, Kejayaan Dolar Perlahan Digeser China dan Rusia dengan Yuan

China telah meningkatkan penggunaan yuan untuk membeli komoditas Rusia selama setahun terakhir. Hampir semua pembelian minyak, batu bara, dan beberapa logam dari negara tetangganya sekarang diselesaikan dalam mata uang China, bukan dolar.

Beberapa eksekutif perdagangan yang memiliki pengetahuan langsung tentang masalah ini mengatakan kepada Reuters bahwa peralihan ke yuan untuk membayar sebagian besar perdagangan komoditas senilai sekitar $88 miliar.

Baca Juga: Dedolarisasi Makin Nyata, Mata Uang Amerika Dikikis Yuan yang Kini Makin Populer

Ini terjadi juga setelah perang Ukraina mempercepat upaya-upaya China untuk menginternasionalisasi mata uangnya, dengan mengorbankan dolar, meskipun kontrol modal yang ketat diperkirakan akan membatasi peran globalnya dalam waktu dekat.

Pada bulan Maret, yuan, juga dikenal sebagai renminbi, menjadi mata uang yang paling banyak digunakan untuk transaksi lintas batas di China, menyalip dolar untuk pertama kalinya.

Data resmi menunjukkan, meskipun pangsanya sebagai mata uang pembayaran global masih kecil yaitu 2,5%, menurut SWIFT, dibandingkan dengan 39,4% untuk dolar dan 35,8% untuk euro.

Chi Lo, pakar strategi investasi senior di BNP Paribas Asset Management di Hong Kong, memprediksi "efek bola salju" jangka panjang karena semakin banyak negara yang bergabung dengan "blok RMB" untuk mengurangi risiko eksposur terhadap dolar.

"Terutama setelah mereka melihat apa yang telah dilakukan oleh sanksi-sanksi yang dipimpin oleh Amerika Serikat terhadap Rusia," katanya.

"Ini adalah perkembangan jangka panjang yang akan berlangsung dalam satu atau dua dekade mendatang, bahkan tiga dekade," terang Lo.

"Untuk saat ini, dan untuk beberapa tahun ke depan, saya pikir perdagangan yang menggunakan RMB sebagian besar akan digunakan untuk perdagangan komoditas dan energi," paparnya.

Meskipun Beijing telah mendorong lebih dari satu dekade yang lalu untuk menginternasionalisasi Yuan, mata uang ini hanya digunakan secara sporadis dalam pembelian komoditas-komoditas besar di China karena sebagian besar perdagangan minyak, gas, tembaga, dan batu bara dunia dihargai dengan tolok ukur berbasis dolar.

Hal ini mulai berubah tahun lalu karena para pembeli Barat menghindari pembelian barang-barang Rusia di tengah-tengah meningkatnya sanksi-sanksi menyusul invasi Moskow ke Ukraina.

Pembeli China turun tangan untuk mengambil potongan harga minyak mentah, batu bara, dan aluminium, sehingga meningkatkan impor komoditas 2022 dari Moskow sebesar 52% dari segi nilai.

Hal itu membantu menyelamatkan China miliaran dolar saat ekonominya terguncang akibat penguncian COVID, dengan pembelian yang siap untuk tumbuh tahun ini seiring dengan pulihnya ekonomi China.

Total penyelesaian Sistem Pembayaran Antar Bank Lintas Batas (CIPS), alternatif China untuk sistem pembayaran internasional SWIFT, naik 21,5% dari tahun ke tahun menjadi 96,7 triliun yuan ($14,02 triliun) pada tahun 2022, demikian data bank sentral China.

Hampir semua impor minyak China dari Rusia, sebagian besar minyak mentah tetapi juga volume bahan bakar minyak yang lebih kecil, sekarang diselesaikan dalam yuan, lima eksekutif perdagangan dengan pengetahuan langsung tentang masalah ini mengatakan kepada Reuters.

China mengimpor minyak mentah dan bahan bakar minyak senilai $60,3 miliar dari Rusia tahun lalu, menurut data bea cukai China.

Tak satu pun dari para eksekutif tersebut ingin diidentifikasi mengingat sensitivitas masalah ini.

People's Bank of China tidak segera menanggapi permintaan komentar dari Reuters.

Secara global, penggunaan yuan telah mendapatkan momentum. Argentina bulan lalu mengatakan akan mulai membayar impor China dalam yuan untuk mengurangi tekanan pada cadangan dolarnya, sementara pada bulan Maret TotalEnergies dari Prancis menjual kargo LNG dalam mata uang yuan untuk pertama kalinya kepada China.

Pergeseran ini dimulai pada April 2022, setelah bank-bank utama Rusia dikeluarkan dari SWIFT setelah invasi Rusia ke Ukraina pada 24 Februari, yang disebut Moskow sebagai operasi militer khusus.

Awalnya, beberapa pembeli China berjuang untuk mendapatkan pembiayaan perdagangan dalam dolar karena bank-bank melarang bisnis ini, memaksa penggunaan transfer telegrafik --setara dengan pembayaran di muka secara tunai-- yang menimbulkan tantangan khususnya bagi para penyuling independen yang kekurangan dana, kata para pedagang.

Penyelesaian dalam Yuan melonjak setelah larangan impor yang diberlakukan AS dan ketika Eropa meningkatkan pembatasan terhadap eksportir Rusia sebelum akhirnya menjatuhkan embargo perdagangan, dengan pembatasan harga Barat yang diberlakukan pada 5 Desember pada ekspor minyak mentah Rusia.

"Semua penjualan minyak Rusia yang diangkut melalui laut ke China sekarang diselesaikan dalam renminbi sejak pembatasan harga, mengesampingkan sejumlah kecil bank yang sebelumnya menangani dolar AS," kata seorang eksekutif perdagangan.

"Ini menjadi sangat rumit untuk bertransaksi dalam USD di bawah rezim pembatasan harga. Ini berarti lebih banyak pekerjaan kepatuhan untuk bank-bank," kata orang tersebut.

China menentang sanksi sepihak tetapi juga waspada terhadap apa yang disebut sebagai sanksi sekunder.

Pangsa yuan dalam penyelesaian impor Rusia pada tahun 2022 melonjak menjadi 23% dari 4%, kata bank sentral Rusia pada bulan Maret.

Bulan lalu, Wakil Perdana Menteri Rusia Alexander Novak mengatakan bahwa Moskow akan terus menerima lebih banyak pembayaran untuk ekspor energi dalam rubel dan yuan karena berusaha untuk beralih dari dolar dan euro.

Presiden Rusia Vladimir Putin mengatakan bahwa dua pertiga perdagangan antara Beijing dan Moskow sekarang diselesaikan dalam rubel atau yuan.

Lonjakan impor komoditas mendorong defisit perdagangan China dengan Rusia menjadi $38 miliar tahun lalu, meskipun kesenjangannya telah menyempit dalam empat bulan pertama tahun 2023.

Hambatan

Transisi ke pembayaran dalam yuan tidak selalu mulus.

Raksasa energi negara, CNPC, khawatir selama berbulan-bulan tahun lalu bahwa impor gas pipa dari Gazprom Rusia dapat dipangkas karena pemberi pinjaman China, ICBC dan Bank of China, yang takut akan sanksi sekunder, ingin keluar dari bisnis ini, kata seorang sumber senior yang mengikuti perdagangan dengan cermat.

ICBC dan Bank of China tidak menanggapi permintaan komentar.

Selama hampir setengah tahun CNPC tidak dapat membayar Gazprom dalam dolar, sebelum Bank of Communications mengambil alih dan beralih membayar dalam renminbi, kata sumber itu.

Bank of Communications dan CNPC menolak berkomentar kepada Reuters.

Gazprom, yang mengatakan pada bulan September lalu bahwa mereka telah setuju dengan CNPC untuk menyelesaikan perdagangan gas dalam rubel dan yuan, tidak menanggapi permintaan komentar.

Pejabat Gazprom Alexei Konivetsky mengatakan pada bulan September bahwa perusahaan telah menghadapi gangguan dalam pembayaran dari China.

"Banyak bank China takut akan sanksi sekunder saat bekerja sama dengan kami," pungkasnya.