Awas, Rusia Tingkatkan Pembalasan dengan Tawaran Pembelian Eurobond dalam Rubel

Rusia membalas "perang ekonomi" dengan Barat menggunakan penawaran untuk membeli kembali obligasi Euro senilai 2 miliar dolar AS (sekitar Rp 28,7 triliun), yang jatuh tempo pada bulan depan dalam rubel bukan dolar AS.

Tawaran kementerian keuangan pada Eurobonds yang jatuh tempo pada 4 April merupakan pembayaran utang terbesar Rusia pada tahun ini, yang menindaklanjuti langkah-langkah Barat memperketat sanksi terhadap negara itu atas invasinya ke Ukraina dan membekukan Moskow dari keuangan internasional.

Baca Juga: Fakta-fakta Tuduhan Kejahatan Perang terhadap Rusia, Bisakah Vladimir Putin Dihukum?

Moskow yang menyebut tindakannya di Ukraina sebagai "operasi militer khusus" mengatakan tindakan Barat sama dengan perang ekonomi.

Sebagai tanggapan, Moskow telah menuntut perusahaan asing membayar gas Rusia dalam rubel daripada dolar AS atau euro.

Tak jelas apakah pemegang obligasi akan dipaksa untuk menerima rubel jika mereka menolak tawaran itu. Ini merupakan sebuah langkah yang akan melanggar persyaratan obligasi dan sekali lagi meningkatkan prospek gagal bayar eksternal pertama Rusia dalam satu abad.

"Penting untuk dicatat bahwa ini adalah penawaran tender dan bukan keputusan akhir bahwa obligasi ini akan dibayar dalam rubel. Mungkin, otoritas Rusia ingin mengukur kesediaan investor untuk menerima pembayaran dalam rubel?" kata analis kredit Seaport Global, Himanshu Porwal, Selasa (29/3/2022).

Tim Ash dari BlueBay Asset Management, yang bukan pemegang obligasi, mengatakan langkah itu adalah bagian dari perjuangan bank oleh bank sentral Rusia dan kementerian keuangan untuk menangkis default dan menstabilkan pasar dan mata uang rubel.

Ash mengatakan Kantor Pengawasan Aset Asing Amerika Serikat (OFAC), yang memberlakukan sanksi AS, harus memperjelas bahwa itu tidak akan memperpanjang lisensi umum ketika jatuh tempo pada 25 Mei 2022, yang merupakan batas waktu saat ini bagi individu atau entitas AS untuk menerima pembayaran obligasi negara Rusia.

Kementerian keuangan Rusia mengatakan pemegang obligasi harus mengajukan permintaan untuk menjual kepemilikan mereka ke National Settlement Depository pada 29 Maret hingga 30 Maret 2022.

Eurobonds akan dibeli dengan harga yang setara dengan 100 persen dari nilai nominalnya.

"Saya pikir ini untuk memungkinkan investor Rusia mendapatkan pembayaran," ujar seorang manajer dana itu.

Kementerian keuangan tidak mengatakan berapa banyak dari 2 miliar dolar AS Eurobond yang beredar yang direncanakan untuk dibeli kembali, atau apa tindakannya jika pemegang obligasi menolak untuk menerima tawaran tersebut?

Obligasi tersebut memiliki masa tenggang 30 hari dan tidak ada ketentuan untuk pembayaran dalam mata uang alternatif.

Menurut database Refinitiv eMAXX, yang menganalisis pengajuan publik, manajer aset utama seperti Brandywine, Axa, Morgan Stanley Investment Management, BlackRock baru-baru ini di antara pemegang obligasi yang jatuh tempo pada 4 April 2022.

Kementerian keuangan telah mengatakan membayar penuh kupon 102 juta dolar AS (sekitar Rp 1,4 triliun) untuk Eurobond Rusia yang jatuh tempo pada tahun 2035, ini merupakan pembayaran ketiga sejak sanksi Barat mempertanyakan kemampuan Moskow membayar utang mata uang asing.

Pembayaran Rusia sejauh ini telah berhasil mencegah default. Sanksi telah membekukan sebagian besar cadangan devisa Moskow dan pejabat Rusia mengatakan setiap masalah dengan pembayaran yang mengarah pada deklarasi default akan menjadi default buatan.

Nilai rubel jatuh setelah Barat memberlakukan sanksi atas krisis Ukraina, jatuh sebanyak 40 persen nilainya terhadap dolar AS sejak awal 2022. Sejak itu pulih, diperdagangkan di Moskow sekitar 83 rubel per dolar, turun sekitar 10 persen.

Pembayaran Rusia berikutnya adalah pada 31 Maret 2022, ketika pembayaran 447 juta dolar AS (sekitar Rp 6,4 triliun) jatuh tempo.

Pada 4 April 2022, Rusia juga harus membayar 84 juta dolar AS (sekitar Rp 1,2 triliun) dalam bentuk kupon obligasi dolar AS.