Apa Itu Dividend Yield?

Dividend yield atau hasil dividen adalah rasio keuangan (dividen/harga) yang menunjukkan berapa banyak perusahaan membayar dividen setiap tahun relatif terhadap harga sahamnya. Kebalikan dari dividend yield adalah total dividen yang dibayarkan/pendapatan bersih yang merupakan dividend payout ratio.

Dengan asumsi dividen tidak dinaikkan atau diturunkan, imbal hasil akan naik ketika harga saham turun. Dan sebaliknya akan jatuh ketika harga saham naik. Karena hasil dividen berubah relatif terhadap harga saham, seringkali terlihat sangat tinggi untuk saham yang nilainya turun dengan cepat.

Baca Juga: Apa Itu Cash Conversion Cycle?

Hasil dividen adalah cara mudah untuk membandingkan daya tarik relatif dari berbagai saham yang membayar dividen. Ini memberi tahu investor hasil yang dapat dia harapkan dengan membeli saham. Hasil dividen adalah hubungan antara pembayaran dividen tahunan saham dan harga saham saat ini. Bergantung pada seberapa banyak harga saham bergerak sepanjang hari, hasil dividen terus berubah seiring dengan perubahan harga saham.

Penting untuk menyadari bahwa hasil dividen saham dapat berubah seiring waktu baik sebagai respons terhadap fluktuasi pasar atau sebagai akibat kenaikan atau penurunan dividen oleh perusahaan penerbit. Jadi hasil tidak diatur dalam batu.

Hasil dividen paling berguna sebagai metrik untuk membantu menentukan apakah suatu saham diperdagangkan pada penilaian yang baik. Selain itu juga untuk menemukan saham yang memenuhi kebutuhan pendapatan, dan untuk memberi tahu Anda bahwa dividen mungkin bermasalah.

Perusahaan baru yang relatif kecil, tetapi masih tumbuh dengan cepat, mungkin membayar dividen rata-rata lebih rendah daripada perusahaan dewasa di sektor yang sama. Secara umum, perusahaan dewasa yang tidak tumbuh dengan sangat cepat membayar hasil dividen tertinggi.

Saham non-siklus konsumen yang memasarkan barang atau utilitas pokok adalah contoh dari seluruh sektor yang membayar hasil rata-rata tertinggi.

Meskipun hasil dividen di antara saham teknologi lebih rendah dari rata-rata, aturan umum yang sama yang berlaku untuk perusahaan dewasa juga berlaku untuk sektor teknologi.

Dalam beberapa kasus, hasil dividen mungkin tidak memberikan banyak informasi tentang jenis dividen yang dibayarkan perusahaan. Misalnya, hasil dividen rata-rata di pasar sangat tinggi di antara perwalian investasi real estat (REIT).

Namun, itu adalah hasil dari dividen biasa, yang berbeda dari dividen yang memenuhi syarat karena yang pertama dikenakan pajak sebagai pendapatan reguler sedangkan yang kedua dikenakan pajak sebagai capital gain.

Seiring dengan REIT, kemitraan terbatas master (MLP) dan perusahaan pengembangan bisnis (BDC) biasanya memiliki hasil dividen yang sangat tinggi. Namun, pemegang saham harus memperlakukan pembayaran dividen sebagai pendapatan biasa dan membayar pajak atas pembayaran tersebut. Dividen dari jenis perusahaan ini (MLP dan BDC) tidak memenuhi syarat untuk perlakuan pajak capital gain.

Sementara kewajiban pajak yang lebih tinggi atas dividen dari perusahaan biasa menurunkan hasil efektif yang diperoleh investor, bahkan ketika disesuaikan dengan pajak, REIT, MLP, dan BDC masih membayar dividen dengan hasil yang lebih tinggi dari rata-rata.

Hasil dividen dapat dihitung dari laporan keuangan tahun penuh terakhir. Ini dapat diterima selama beberapa bulan pertama setelah perusahaan merilis laporan tahunannya; namun, semakin lama sejak laporan tahunan, semakin kurang relevan data tersebut bagi investor.

Sebagai alternatif, investor juga dapat menambahkan dividen empat kuartal terakhir yang menangkap data dividen 12 bulan terakhir. Karena dividen dibayarkan setiap triwulan, banyak investor akan mengambil dividen triwulanan terakhir, mengalikannya dengan empat, dan menggunakan produk tersebut sebagai dividen tahunan untuk perhitungan hasil. Pendekatan ini akan mencerminkan setiap perubahan dividen baru-baru ini, tetapi tidak semua perusahaan membayar dividen triwulanan.

Bagi investor yang mencari pendapatan pasif melalui pembayaran dividen, hasil dividen yang tinggi jelas merupakan hal yang baik. Hal ini terutama berlaku untuk perusahaan yang harga sahamnya relatif stabil atau cenderung naik dari waktu ke waktu.

Meski begitu, hasil dividen dapat meningkat secara signifikan karena nilai saham yang hilang, yang belum tentu merupakan pertanda baik jika menyangkut kesehatan saham itu sendiri.

Hasil dividen yang relatif tinggi dan relatif stabil adalah yang paling diinginkan bagi investor yang ingin menerima pembayaran dividen reguler sambil juga melihat peningkatan nilai portofolio mereka dari waktu ke waktu.

Meskipun hasil dividen yang tinggi menarik, ada kemungkinan hal itu mengorbankan potensi pertumbuhan perusahaan. Dapat diasumsikan bahwa setiap jumlah yang dibayarkan perusahaan dalam bentuk dividen kepada pemegang sahamnya adalah satu dolar yang tidak diinvestasikan kembali oleh perusahaan untuk tumbuh dan menghasilkan lebih banyak keuntungan modal.

Bahkan tanpa mendapatkan dividen, pemegang saham memiliki potensi untuk memperoleh pengembalian yang lebih tinggi jika nilai saham mereka meningkat sementara mereka menahannya sebagai hasil dari pertumbuhan perusahaan.

Sehingga tidak disarankan investor mengevaluasi saham berdasarkan hasil dividennya saja. Data dividen bisa saja sudah lama atau berdasarkan informasi yang salah. Banyak perusahaan memiliki hasil yang sangat tinggi karena saham mereka jatuh. Jika saham perusahaan cukup mengalami penurunan, hal itu dapat mengurangi jumlah dividen, atau menghilangkannya sama sekali.

Investor harus berhati-hati saat mengevaluasi perusahaan yang terlihat tertekan dan memiliki hasil dividen yang lebih tinggi dari rata-rata. Karena harga saham adalah penyebut persamaan hasil dividen, tren turun yang kuat dapat meningkatkan hasil bagi perhitungan secara dramatis.