Apa Itu Stagflasi?

Krisis minyak tahun 1970-an adalah contoh utama. Pada bulan Oktober 1973, Organisasi Negara Pengekspor Minyak (OPEC) mengeluarkan embargo terhadap negara-negara Barat. Hal ini menyebabkan harga minyak dunia meningkat secara dramatis, sehingga meningkatkan biaya barang dan berkontribusi pada peningkatan pengangguran.

Teori lain adalah bahwa pertemuan stagnasi dan inflasi adalah hasil dari kebijakan ekonomi yang dibuat dengan buruk. Regulasi pasar, barang, dan tenaga kerja yang keras dalam lingkungan inflasi disebut-sebut sebagai kemungkinan penyebab stagflasi. Teori lain menunjukkan faktor moneter yang mungkin juga berperan dalam stagflasi.

Supply shock adalah peristiwa tak terduga yang menyebabkan gangguan besar dalam rantai pasokan, seperti perang, bencana alam, atau, di zaman sekarang, pandemi global COVID-19. Federal Reserve bahkan menerbitkan makalah yang merinci bagaimana mereka mengkalibrasi ulang kebijakan fiskal dalam menanggapi kejutan pasokan ini dengan menyuntikkan likuiditas ke pasar dan menurunkan suku bunga.

Setelah gelombang pertama pandemi COVID-19, Federal Reserve memulai serangkaian langkah pelonggaran kuantitatif yang dirancang untuk meningkatkan likuiditas dan memacu pertumbuhan, terutama melalui peningkatan kredit dan pinjaman. Sekarang tampaknya inflasi akan tetap ada, banyak yang percaya bahwa Fed akan menaikkan suku bunga untuk mengorbankan sementara pertumbuhan ekonomi.

Kebijakan pemerintah yang mengatur ekonomi juga dapat berdampak seperti yang ditunjukkan oleh strategi Nixon untuk mendevaluasi dolar dan melakukan pembekuan upah dan harga yang dikenal sebagai Nixon Shock. Pada akhirnya, bank sentral dan legislator berjuang dengan cara mengatasi stagflasi karena intervensi untuk mendukung tujuan stabilitas harga, pengangguran yang rendah, dan pertumbuhan ekonomi dapat bertentangan.

Bagi mereka yang bekerja, stagflasi dapat menyebabkan risiko kehilangan pekerjaan dan upah yang lebih rendah, yang akan menurunkan kepercayaan konsumen dan daya beli.

Investor juga menderita stagflasi. Stagflasi umumnya menghasilkan margin keuntungan yang lebih rendah karena harga input yang lebih tinggi dan penjualan yang lebih rendah.

Investor dividen juga dapat terkena dampak negatif karena perusahaan mengurangi atau menangguhkan dividen mereka untuk menghemat uang tunai. Bagi mereka yang berinvestasi di saham pertumbuhan, mungkin ada kerugian yang signifikan karena banyak investor mungkin mengharapkan target pertumbuhan yang akan membuat stagflasi lebih sulit untuk dipenuhi.

Jika stagflasi terjadi cukup lama, beberapa perusahaan mungkin bangkrut yang menyebabkan kerugian investor yang signifikan. Ketidakmampuan perusahaan untuk membayar utangnya kemungkinan juga akan mempengaruhi harga obligasi.