Apa Itu Behavioral Finance?

Warta Ekonomi, Jakarta -

Behavioral finance atau perilaku keuangan adalah studi tentang pengaruh psikologi terhadap perilaku investor atau analis keuangan. Ini juga termasuk efek selanjutnya di pasar. Ini berfokus pada fakta bahwa investor tidak selalu rasional, memiliki batasan untuk pengendalian diri mereka, dan dipengaruhi oleh bias mereka sendiri.

Selain itu, pengaruh dan bias dapat menjadi sumber penjelasan semua jenis anomali pasar dan khususnya anomali pasar di pasar saham, seperti kenaikan atau penurunan harga saham yang parah. Karena behavioral finance merupakan bagian integral dari investasi, Komisi Sekuritas dan Bursa memiliki staf yang secara khusus berfokus pada behavioral finance.

Baca Juga: Apa Itu Debt to Equity Ratio?

Behavioral finance dapat dianalisis dari berbagai perspektif. Pengembalian pasar saham adalah salah satu bidang keuangan di mana perilaku psikologis sering dianggap memengaruhi hasil dan pengembalian pasar, tetapi ada juga banyak sudut pengamatan yang berbeda. Tujuan klasifikasi behavioral finance adalah untuk membantu memahami mengapa orang membuat pilihan keuangan tertentu dan bagaimana pilihan tersebut dapat memengaruhi pasar.

Dalam behavioral finance, diasumsikan bahwa peserta keuangan tidak sepenuhnya rasional dan mengendalikan diri, melainkan berpengaruh secara psikologis dengan kecenderungan agak normal dan mengendalikan diri.

Pengambilan keputusan keuangan seringkali bergantung pada kesehatan mental dan fisik investor. Saat kesehatan keseluruhan investor membaik atau memburuk, kondisi mental mereka sering berubah. Ini memengaruhi pengambilan keputusan dan rasionalitas mereka terhadap semua masalah dunia nyata, termasuk yang khusus untuk keuangan.

Salah satu aspek kunci dari studi behavioral finance adalah pengaruh bias. Bias dapat terjadi karena berbagai alasan. Bias biasanya dapat diklasifikasikan menjadi salah satu dari lima konsep kunci. Memahami dan mengklasifikasikan berbagai jenis bias behavioral finance dapat menjadi sangat penting ketika mempersempit studi atau analisis hasil dan hasil industri atau sektor.

Behavioral finance biasanya mencakup lima konsep utama, yaitu:

1. Akuntansi mental

Akuntansi mental mengacu pada kecenderungan orang untuk mengalokasikan uang untuk tujuan tertentu.

2. Herd behavior atau perilaku kawanan

Perilaku kawanan menyatakan bahwa orang cenderung meniru perilaku keuangan sebagian besar kawanan. Herding terkenal di pasar saham sebagai penyebab di balik aksi unjuk rasa dan aksi jual yang dramatis.

3. Kesenjangan emosional

Kesenjangan emosional mengacu pada pengambilan keputusan berdasarkan emosi ekstrim atau ketegangan emosional seperti kecemasan, kemarahan, ketakutan, atau kegembiraan. Seringkali, emosi adalah alasan utama mengapa orang tidak membuat pilihan yang rasional.

4. Anchoring atau Penahan

Anchoring mengacu pada melampirkan tingkat pengeluaran ke referensi tertentu. Contohnya mungkin termasuk pembelanjaan secara konsisten berdasarkan tingkat anggaran atau rasionalisasi pembelanjaan berdasarkan utilitas kepuasan yang berbeda.

5. Atribusi diri

Atribusi diri mengacu pada kecenderungan untuk membuat pilihan berdasarkan terlalu percaya diri pada pengetahuan atau keterampilan sendiri. Atribusi diri biasanya berasal dari bakat intrinsik di area tertentu. Dalam kategori ini, individu cenderung menilai pengetahuan mereka lebih tinggi daripada yang lain, bahkan ketika secara objektif gagal.

Pemahaman dan penggunaan bias behavioral finance dapat diterapkan pada saham dan pergerakan pasar perdagangan lainnya setiap hari. Secara luas, teori behavioral finance juga telah digunakan untuk memberikan penjelasan yang lebih jelas tentang anomali pasar yang substansial seperti gelembung dan resesi yang dalam. Meskipun bukan bagian dari efficient market hypothesis (EMH), investor dan manajer portofolio memiliki kepentingan dalam memahami tren behavioral finance. Tren ini dapat digunakan untuk membantu menganalisis tingkat dan fluktuasi harga pasar untuk spekulasi serta tujuan pengambilan keputusan.

Behavioral finance membantu kita memahami bagaimana keputusan keuangan seputar hal-hal seperti investasi, pembayaran, risiko, dan hutang pribadi, sangat dipengaruhi oleh emosi manusia, bias, dan keterbatasan kognitif pikiran dalam memproses dan menanggapi informasi.

Behavioral finance mengeksplorasi bagaimana faktor-faktor seperti pengaruh psikologis dan bias mendistorsi penalaran logis orang. Lingkungan dengan investor yang terinformasi dengan baik mengikuti keputusan rasional selalu merupakan konstituen penting untuk praktik pasar keuangan yang berkelanjutan, namun konsep yang berbeda seperti rasionalitas terbatas membatasi hal itu terjadi.

Trader sangat bergantung pada indikator teknikal. Namun, dalam banyak kasus, telah dicatat bahwa perilaku investor di pasar seringkali aneh karena mungkin berlawanan dengan apa yang ditunjukkan oleh indikator teknis pasar. Tujuan setiap investor adalah untuk mendapatkan keuntungan dari pasar, dan keputusan yang mereka buat untuk mencapai hal ini mungkin tidak selalu rasional.

Dua konstituen utama, psikologi kognitif dan batasan arbitrase, dapat menginterpretasikan beragam skenario pasar di mana pengaruh psikologi manusia dalam keputusan keuangan terjadi. Oleh karena itu, memahami bias kognitif seperti terlalu percaya diri, mentalitas kelompok, dan keengganan akan kerugian adalah hal yang bermanfaat. Selain itu, kekuatan arbitrase mungkin gagal, dan batasan proses arbitrase ini berkontribusi pada bertahannya anomali pasar keuangan. Secara keseluruhan, penelitian ini menjelaskan keputusan irasional investor dan mengungkapkan perilaku pasar. Namun, masalahnya adalah perilaku investor dikombinasikan dengan bias yang berbeda membuat mereka sulit diprediksi.

Behavioral finance sekarang diimplementasikan dalam model bisnis penasihat keuangan dan praktik keterlibatan klien. Bagi analis keuangan, manajer aset, dan proses investasi itu sendiri, behavioral finance juga semakin penting sebagai dasar metodologi investasi. Sekarang dimungkinkan untuk mendapatkan penunjukan behavioral finance. Ini adalah sesuatu yang perlu dipertimbangkan jika Anda ingin memahami pasar atau unggul sebagai penasihat keuangan.

Behavioral finance membantu kita memahami bagaimana keputusan keuangan seputar hal-hal seperti investasi, pembayaran, risiko, dan hutang pribadi, sangat dipengaruhi oleh emosi manusia, bias, dan keterbatasan kognitif pikiran dalam memproses dan menanggapi informasi.

Dengan memahami bagaimana dan kapan orang menyimpang dari ekspektasi rasional, behavioral finance memberikan cetak biru untuk membantu kita membuat keputusan yang lebih baik dan lebih rasional terkait masalah keuangan.