Apa Itu Operating Cash Flow?

1. Metode tidak langsung

Dengan menggunakan metode tidak langsung, laba bersih disesuaikan dengan dasar kas dengan menggunakan perubahan akun-akun non kas, seperti penyusutan, piutang (AR), dan hutang dagang (AP). Karena sebagian besar perusahaan melaporkan laba bersih dengan basis akrual, ini mencakup berbagai item non tunai, seperti penyusutan dan amortisasi.

Perhitungan OCF dengan metode tidak langsung menggunakan rumus sebagai berikut:

OCF = NI + D&A - NWC

Note: NI mewakili laba bersih perusahaan, D&A mewakili depresiasi dan amortisasi, dan NWC adalah peningkatan modal kerja bersih.

Laba bersih juga harus disesuaikan dengan perubahan akun modal kerja di neraca perusahaan. Misalnya, peningkatan AR menunjukkan bahwa pendapatan diperoleh dan dilaporkan dalam laba bersih dengan basis akrual meskipun kas belum diterima. Peningkatan AR ini harus dikurangkan dari laba bersih untuk menemukan dampak kas sebenarnya dari transaksi tersebut.

Sebaliknya, peningkatan AP menunjukkan bahwa biaya yang dikeluarkan dan dibukukan secara akrual belum dibayar. Peningkatan AP ini perlu ditambahkan kembali ke laba bersih untuk menemukan dampak kas yang sebenarnya.

2. Metode langsung

Pilihan kedua adalah metode langsung, di mana perusahaan mencatat semua transaksi berdasarkan kas dan menampilkan informasi menggunakan arus kas masuk dan keluar aktual selama periode akuntansi. Contoh pos-pos yang termasuk dalam penyajian arus kas operasi metode langsung meliputi:

• Gaji yang dibayarkan kepada karyawan
• Kas dibayarkan kepada vendor dan pemasok
• Uang tunai dikumpulkan dari pelanggan
• Pendapatan bunga dan dividen yang diterima
• Pajak penghasilan dibayar dan bunga dibayar

Metode ini lebih sederhana daripada metode tidak langsung karena lebih sedikit faktor yang perlu dipertimbangkan. Namun, itu hanya memperhitungkan pendapatan dan pengeluaran tunai.
Metode langsung dihitung dengan rumus:

OCF = Pendapatan Tunai — Biaya Operasional Dibayar Tunai

Arus kas operasi berkonsentrasi pada arus kas masuk dan keluar yang terkait dengan aktivitas bisnis utama perusahaan, seperti penjualan dan pembelian inventaris, penyediaan layanan, dan pembayaran gaji.

Setiap transaksi investasi dan pembiayaan dikeluarkan dari bagian arus kas operasi dan dilaporkan secara terpisah, seperti peminjaman, pembelian peralatan modal, dan pembayaran dividen. Arus kas operasi dapat ditemukan pada laporan arus kas perusahaan, yang dipecah menjadi arus kas dari operasi, investasi, dan pembiayaan.

Analis keuangan terkadang lebih suka melihat metrik arus kas karena mereka menghilangkan anomali akuntansi tertentu. Arus kas operasi, khususnya, memberikan gambaran yang lebih jelas tentang realitas operasi bisnis saat ini.

Misalnya, membukukan obral besar memberikan peningkatan pendapatan yang besar, tetapi jika perusahaan mengalami kesulitan mengumpulkan uang tunai, maka itu bukan keuntungan ekonomi yang sebenarnya bagi perusahaan.

Di sisi lain, perusahaan dapat menghasilkan arus kas operasi dalam jumlah besar tetapi melaporkan laba bersih yang sangat rendah jika memiliki banyak aset tetap dan menggunakan perhitungan penyusutan yang dipercepat.

Jika sebuah perusahaan tidak menghasilkan cukup uang dari operasi bisnis intinya, ia perlu mencari sumber pendanaan eksternal sementara melalui pembiayaan atau investasi. Namun, ini tidak berkelanjutan dalam jangka panjang. Oleh karena itu, arus kas operasi merupakan sosok penting untuk menilai stabilitas keuangan operasi perusahaan.

Rasio arus kas operasi mewakili kemampuan perusahaan untuk membayar hutangnya dengan arus kas yang ada. Ini ditentukan dengan membagi arus kas operasi dengan kewajiban lancar. Rasio yang lebih besar dari 1,0 menunjukkan bahwa perusahaan berada dalam posisi yang kuat untuk membayar utangnya tanpa menimbulkan kewajiban tambahan.