Apa Itu Interest Coverage Ratio?

Interest Coverage Ratio (ICR) atau rasio cakupan bunga adalah rasio hutang dan profitabilitas yang digunakan untuk menentukan seberapa mudah perusahaan dapat membayar bunga atas hutangnya. Rasio cakupan bunga dihitung dengan membagi pendapatan perusahaan sebelum bunga dan pajak (EBIT) dengan beban bunga selama periode tertentu.

ICR menjadi alat yang membantu menilai seberapa mudah suatu entitas dapat membayar bunga terhadap tunggakan yang dimilikinya. Hasilnya memudahkan pemberi pinjaman dan kreditor untuk memeriksa seberapa andal pencari keuangan jika dipercaya dengan jumlah pinjaman plus bunga yang signifikan.

Rasio cakupan bunga meringankan pemberi pinjaman dan kreditur, memastikan mereka mendapatkan pembayaran bunga tepat waktu. Sebagian besar perusahaan memiliki uang yang dipinjam dari berbagai sumber secara bersamaan.

Baca Juga: Apa Itu Compound Annual Growth Rate?

Oleh karena itu, lembaga pemberi pinjaman membutuhkan kepastian untuk mendapatkan kembali pembayaran mereka, terutama kepentingan mereka, secara berkala. ICR membantu mereka mengetahui seberapa besar kemungkinan peminjam melewatkan pembayaran bunga.

Saat pemberi pinjaman menghitung rasio cakupan bunga, mereka dapat memutuskan apakah mereka harus menyetujui atau menolak jumlah pinjaman untuk entitas yang mengajukan permohonan. Semakin rendah rasionya, semakin tinggi kemungkinan gagal bayar dan kebangkrutan.

Interpretasi rasio cakupan bunga menyarankan, semakin tinggi ICR, semakin rendah kemungkinan gagal bayar. Dengan demikian, pemberi pinjaman mencari rasio yang signifikan untuk memastikan mereka tidak tersingkir selama jangka waktu pinjaman.

Ketika rasio ini tinggi, ini menunjukkan kesehatan keuangan perusahaan yang sehat, yang memastikan pemberi pinjaman pembayaran bunga yang mudah selama masa pinjaman. Sebaliknya, jika ICR rendah menandakan kondisi keuangan perusahaan yang kurang sehat. Oleh karena itu, entitas dengan ICR yang lebih rendah kurang dipercaya untuk mendapatkan pinjaman.

Sementara pemberi pinjaman dan kreditur tidak boleh mengharapkan ICR di atas 2, beberapa kelompok tidak merasa aman sampai pencari pinjaman memiliki ICR 3. Namun, rasio 1,5 atau kurang menandakan kesehatan perusahaan yang buruk, yang berarti keraguan akan kemampuan untuk mengelola bahkan kewajiban bunga jangka pendek.

Perusahaan perlu memiliki lebih dari cukup pendapatan untuk menutupi pembayaran bunga agar dapat bertahan di masa depan, dan mungkin kesulitan keuangan yang tidak terduga yang mungkin timbul. Kemampuan perusahaan untuk memenuhi kewajiban bunganya merupakan aspek solvabilitasnya dan dengan demikian merupakan faktor penting dalam pengembalian bagi pemegang saham.

Melihat ICR perusahaan setiap tiga bulan selama lima tahun terakhir, akan beri tahu investor apakah rasio tersebut meningkat, menurun, atau tetap stabil dan memberikan penilaian yang bagus tentang kesehatan keuangan jangka pendek perusahaan.

Jika rasio perusahaan di bawah satu, kemungkinan besar perlu membelanjakan sebagian dari cadangan kasnya untuk memenuhi selisihnya atau meminjam lebih banyak, yang akan sulit karena alasan yang disebutkan di atas. Jika tidak, meskipun pendapatan rendah untuk satu bulan, perusahaan berisiko jatuh ke dalam kebangkrutan.

Dengan demikian, ketika mempertimbangkan rasio cakupan bunga yang diterbitkan sendiri oleh perusahaan, penting untuk menentukan apakah semua utang disertakan.

Rasio di atas satu menunjukkan bahwa perusahaan dapat membayar bunga utangnya dengan menggunakan pendapatannya atau telah menunjukkan kemampuan untuk mempertahankan pendapatan pada tingkat yang cukup konsisten.

Sementara rasio cakupan bunga 1,5 mungkin merupakan tingkat minimum yang dapat diterima, dua atau lebih baik lebih disukai untuk analis dan investor. Untuk perusahaan dengan pendapatan yang secara historis lebih tidak stabil, rasio cakupan bunga mungkin tidak dianggap baik kecuali jauh di atas tiga.

Rasio cakupan bunga buruk adalah angka di bawah satu karena ini berarti pendapatan perusahaan saat ini tidak cukup untuk membayar utangnya yang belum terbayar. Peluang perusahaan untuk dapat terus memenuhi beban bunganya secara berkelanjutan masih diragukan bahkan dengan rasio cakupan bunga di bawah 1,5, terutama jika perusahaan rentan terhadap penurunan pendapatan musiman atau siklus.