Bear Market: Pengertian, Fase, dan Cara Menyiasati Aset

Warta Ekonomi, Jakarta -

Bear market adalah saat pasar mengalami penurunan harga yang berkepanjangan. Ini biasanya menggambarkan kondisi di mana harga sekuritas turun 20% atau lebih dari level tertinggi baru-baru ini di tengah meluasnya pesimisme dan sentimen negatif investor.

Bear market atau pasar beruang sering dikaitkan dengan penurunan di pasar atau indeks secara keseluruhan seperti S&P 500, tetapi sekuritas atau komoditas individu juga dapat dianggap berada di pasar beruang jika mereka mengalami penurunan 20% atau lebih selama periode waktu yang berkelanjutan, biasanya dua bulan atau lebih.

Bear market juga dapat menyertai kemerosotan ekonomi secara umum seperti resesi. Pasar bearish dapat dikontraskan dengan pasar bullish dengan tren naik.

Baca Juga: Bear Spread: Pengertian, Jenis, dan Kegunaannya

Harga saham umumnya mencerminkan ekspektasi masa depan arus kas dan keuntungan dari perusahaan. Saat prospek pertumbuhan berkurang, dan ekspektasi pupus, harga saham bisa turun. Perilaku kawanan, ketakutan, dan terburu-buru untuk melindungi kerugian sisi bawah dapat menyebabkan harga aset tertekan dalam waktu yang lama.

Salah satu definisi pasar beruang yakni saat pasar rata-rata turun setidaknya 20% dari harga tertingginya. Tapi 20% adalah angka arbitrer, sama seperti penurunan 10% adalah tolok ukur arbitrer untuk koreksi.

Definisi lain dari bear market adalah ketika investor lebih menghindari risiko daripada mencari risiko. Bear market semacam ini dapat bertahan selama berbulan-bulan atau bertahun-tahun karena investor menghindari spekulasi demi taruhan yang membosankan dan pasti.

Penyebab bear market sering berbeda-beda, tetapi secara umum, ekonomi yang lemah atau melambat atau lamban, gelembung pasar yang meledak, pandemi, perang, krisis geopolitik, dan perubahan paradigma ekonomi yang drastis seperti beralih ke ekonomi online, semuanya adalah faktor-faktor tersebut. yang mungkin menyebabkan bear market.

Tanda-tanda ekonomi yang lemah atau melambat biasanya adalah lapangan kerja yang rendah, pendapatan yang dapat dibuang rendah, produktivitas yang lemah, dan penurunan keuntungan bisnis. Selain itu, setiap intervensi pemerintah dalam perekonomian juga dapat memicu bear market.

Pasar beruang dapat bertahan selama beberapa tahun atau hanya beberapa minggu. Bear market sekuler dapat bertahan antara 10 hingga 20 tahun dan ditandai dengan pengembalian di bawah rata-rata secara berkelanjutan. Mungkin ada aksi unjuk rasa dalam pasar bearish sekuler di mana saham atau indeks naik selama satu periode, tetapi kenaikannya tidak berkelanjutan, dan harga kembali ke level yang lebih rendah. Di sisi lain, bear market siklis dapat bertahan dari beberapa minggu hingga beberapa bulan.

Fase Bear Market/Pasar Beruang

Pasar beruang biasanya memiliki empat fase berbeda, yaitu:

1. Fase pertama

Fase pertama ditandai dengan harga tinggi dan sentimen investor yang tinggi. Menjelang akhir fase ini, investor mulai keluar dari pasar dan mengambil keuntungan.

2. Fase kedua

Pada fase kedua, harga saham mulai turun tajam, aktivitas perdagangan dan keuntungan perusahaan mulai turun, dan indikator ekonomi yang tadinya mungkin positif, mulai berada di bawah rata-rata. Beberapa investor mulai panik karena sentimen mulai turun. Ini disebut sebagai kapitulasi.

3. Fase ketiga

Fase ketiga menunjukkan spekulan mulai memasuki pasar, akibatnya menaikkan beberapa harga dan volume perdagangan.

4. Fase keempat

Pada fase keempat dan terakhir, harga saham terus turun, namun perlahan. Karena harga rendah dan kabar baik mulai menarik investor lagi, bear market mulai mengarah ke bull market.

Antara tahun 1900 dan 2018, Dow Jones Industrial Average (DJIA) memiliki sekitar 33 bear market, rata-rata satu bear market setiap tiga tahun.7 Salah satu bear market yang paling menonjol dalam sejarah baru-baru ini bertepatan dengan krisis keuangan global yang terjadi antara Oktober 2007 dan Maret 2009.

Selama waktu itu Dow Jones Industrial Average (DJIA) turun 54%.4 Pandemi global COVID-19 menyebabkan bear market 2020 terbaru untuk S&P 500 dan DJIA. Nasdaq Composite baru-baru ini memasuki bear market pada Maret 2022 di tengah kekhawatiran seputar perang di Ukraina, sanksi ekonomi terhadap Rusia, dan inflasi yang tinggi.

Investor dapat memperoleh keuntungan di pasar beruang dengan short selling. Teknik ini melibatkan penjualan saham pinjaman dan membelinya kembali dengan harga lebih rendah. Ini adalah perdagangan yang sangat berisiko dan dapat menyebabkan kerugian besar jika tidak berhasil. Penjual pendek harus meminjam saham dari broker sebelum pesanan penjualan pendek dilakukan. Jumlah untung dan rugi penjual pendek adalah perbedaan antara harga di mana saham dijual dan harga di mana mereka dibeli kembali.

Sementara bear market menandakan masa pesimisme dan penurunan ekonomi, bull market ditentukan oleh optimisme dan pertumbuhan ekonomi. Bull market adalah periode ketika harga saham naik dan sentimen investor positif.

Selama bull market, saham dalam indeks pasar yang luas meningkat nilainya sebesar 20% atau lebih. Bull market ditandai dengan tingkat pengangguran yang rendah, PDB yang melonjak, tingkat pertumbuhan yang tinggi, dan ekspansi perusahaan. Investor lebih cenderung mempertahankan portofolio mereka dan membeli saham tambahan.

Secara historis, pasar saham telah pulih dari bear market dan menghasilkan pengembalian yang positif. Pengembalian tahunan rata-rata pada portofolio saham antara tahun 1926 dan 2021 adalah 12,3%.

Jika kamu seorang investor baru, kamu mungkin tergoda untuk menjual saham saat pasar mulai menurun. Namun, pasar beruang biasanya bersifat sementara, dan investor yang tetap mengikuti dan mempertahankan saham mereka selama pasar beruang biasanya dihargai atas kesabaran mereka.

Namun, ada beberapa hal yang dapat kamulakukan sekarang untuk membantu mengelola portofolio dan melindungi investasi yang selama ini kamu bangun, yaitu:

1. Diversifikasi portofolio

Salah satu cara terbaik untuk mengelola risiko dalam portofolio kamu adalah diversifikasi. Ini berarti berinvestasi dalam berbagai kelas aset yang berbeda. Ketika mendiversifikasi portofolio, Anda dapat membantu mengimbangi kerugian dalam satu investasi dengan keuntungan dari yang lain. Berinvestasi dalam dana indeks dapat menjadi cara mudah untuk mendiversifikasi portofolio tanpa harus menghabiskan banyak waktu untuk mengelolanya sendiri secara aktif.

2. Jangan menjual saham

Salah satu hal terburuk yang dapat kamu lakukan selama bear market adalah menjual aset. Alih-alih, fokuslah pada tujuan jangka panjang. Jika tujuan Anda beberapa tahun lagi, seperti pensiun, jalan terbaik adalah mempertahankan investasi Anda sehingga Anda bisa mendapatkan keuntungan dari kebangkitan pasar yang tak terelakkan.

3. Alokasi aset

Saat kebutuhan berubah, penting untuk meninjau kembali alokasi aset dan memastikannya tetap sejalan dengan tujuanmu. Misalnya, jika kamumemiliki jangka waktu yang lebih lama, kamu mungkin dapat menanggung lebih banyak risiko dalam portofolio Anda. Namun, jika kamu mendekati masa pensiun, ambillah pendekatan yang lebih konservatif dengan investasi berisiko rendah, seperti obligasi dan reksa dana pasar uang.

4. Konsultasikan dengan penasihat keuangan

Sangat wajar untuk merasa cemas atau tidak nyaman selama pasar beruang. Jika kamu khawatir tentang kekuatan portofolio atau tertekan untuk memenuhi tujuan keuangan masa depan, pertimbangkan untuk bertemu dengan seorang profesional keuangan. Mereka dapat meninjau keuangan dan portofolio investasi dan membantu mengembangkan rencana untuk melindungi uang Anda.

Seperti yang diketahui oleh investor berpengalaman mana pun, pasar terus berubah. Seringkali, keuntungan dan kerugian kecil saling mengimbangi, menyebabkan pasar menjadi datar. Selain itu, pasar dapat mengalami perubahan yang lebih signifikan karena tren jangka pendek atau koreksi pasar yang dapat menyebabkan pergerakan turun. Bull dan bear market terjadi selama periode yang berkelanjutan; dari waktu ke waktu, bulls telah menang karena pasar saham telah membukukan hasil yang positif.