Apa Itu Uang Murah?

Uang murah adalah kebijakan pemerintah yang menugaskan bank sentral membeli obligasi pemerintah di pasar bebas, dengan tujuan membantu meningkatkan persediaan uang. Peningkatan persediaan uang akan menurunkan tingkat bunga kredit yang kemudian akan merangsang investasi.

Secara teori, uang murah seharusnya mendorong ekonomi yang sedang berjuang dengan membuatnya lebih terjangkau bagi konsumen dan bisnis untuk meminjam uang. Semakin murah pinjaman, semakin banyak uang yang akan dipinjam orang untuk membeli rumah dan kendaraan, memulai bisnis baru, dan melakukan usaha lain yang akan menopang perekonomian.

Uang murah berpotensi memiliki konsekuensi ekonomi yang merugikan karena peminjam mengambil leverage yang berlebihan jika peminjam pada akhirnya tidak dapat membayar kembali semua pinjaman.

Baca Juga: Apa Itu Uang Muka?

Ketika uang murah, ini adalah saat yang tepat bagi peminjam untuk mengambil utang baru atau mengkonsolidasikan utang yang ada. Peminjam dapat mengambil pinjaman baru dengan biaya pinjaman yang lebih rendah, atau tingkat bunga lebih rendah dari pinjaman sebelumnya.

Mereka kemudian dapat menggunakan uang pinjaman baru untuk melunasi pinjaman lama. Ini adalah cara untuk membiayai kembali utang dan pada akhirnya membebani peminjam dengan biaya bunga yang lebih rendah selama masa pinjaman dengan menghemat uang mereka.

Terlepas dari seberapa murah uang itu, peminjam harus selalu berhati-hati agar dapat membayar kembali pinjamannya, bahkan jika suku bunga naik. Mengambil pinjaman murah dengan pembayaran rendah berdasarkan tingkat bunga pengantar yang rendah, yang kemudian menggelembung adalah salah satu katalis dari krisis keuangan global tahun 2008.

Ketika peminjam tidak mampu melakukan pembayaran setelah tingkat bunga diatur ulang dan pembayaran mereka meningkat, produk terstruktur yang didukung oleh pinjaman tersebut meledak. Hutang macet yang didorong oleh keinginan akan uang murah dapat meruntuhkan perekonomian.

Namun, uang murah menempatkan lebih banyak uang ke dalam sirkulasi ekonomi yang dapat berkontribusi pada inflasi karena menaikkan harga. Harga yang lebih tinggi sama dengan inflasi yang lebih tinggi. Akibatnya, jika ekonomi terlalu kuat, bank sentral akan menaikkan suku bunga untuk memerangi inflasi.

Meskipun uang murah seharusnya secara teori mendorong pinjaman dan pengeluaran pribadi, konsumen lebih enggan meminjam uang sejak resesi 2008. Mungkin karena sebagian besar konsumen terus membawa lebih banyak utang daripada sebelum resesi.

Penggunaan uang murah berhasil mengurangi rendahnya Resesi Hebat dan mendorong pemulihan di AS dan Jepang. Namun, ekonomi tetap lamban, dan penggunaan uang murah sebagai langkah sementara untuk meningkatkan ekonomi pasca-resesi yang sedang berjuang telah menjadi pengaturan yang lebih permanen.

Para ekonom memperingatkan bahwa pemerintah harus meningkatkan defisit untuk melindungi dari dampak resesi berikutnya, yang dapat terjadi ketika suku bunga tetap rendah.