Warren Buffett Pinjamkan Rp4,4 Triliun ke Harley-Davidson Selama Krisis Keuangan

Miliarder investor Warren Buffett meminjamkan lebih dari USD300 juta (Rp4,4 triliun) kepada Harley-Davidson pada bulan Februari 2009, ketika produsen sepeda motor tersebut terhuyung-huyung akibat melemahnya permintaan dan krisis uang tunai selama krisis keuangan.

Beberapa minggu sebelum peminjaman terjadi, Harley-Davidson telah meluncurkan rencana tiga bagian untuk mengatasi penurunan tersebut, seperti berpusat pada investasi dalam mereknya, memotong pengeluaran, dan mencari uang untuk menutupi biaya tahunan divisi pembiayaannya yang kira-kira memakan USD1 miliar (Rp14,9 triliun).

Dua elemen pertama ditujukan ke dalam penargetan pengendara yang lebih muda dan lebih beragam; menutup pabrik, menggabungkan operasi, dan mengalihdayakan beberapa distribusi; dan merumahkan sekitar 1.100 karyawan atau sekitar 12% dari tenaga kerjanya.

Baca Juga: Takjub dengan Insting Investasi Warren Buffett, Saham Perusahaan Jepang yang Dihindari Ini Justru Moncer Hingga 130%!

Namun, melansir Yahoo Finance di Jakarta, Selasa (24/1/23) pasar kredit yang lumpuh membuatnya sulit untuk memenuhi bagian ketiga dari rencana tersebut. Perusahaan akhirnya memutuskan untuk meminjam dari pemegang saham terbesarnya, Davis Selected Advisers, serta Berkshire Hathaway milik Buffett.

Pasangan ini secara efektif meminjamkan gabungan USD600 juta (Rp8,9 triliun) selama lima tahun dengan tingkat bunga tahunan 15% yang lumayan.

"Itu adalah jembatan yang kami butuhkan untuk melewati masa sulit," kata kepala keuangan Harley-Davidson, John Olin, kepada Fortune pada tahun 2014.

Pabrikan membutuhkan uang tunai untuk terus menawarkan pembiayaan kepada dealer sepeda motor dan pelanggan ritel, dan untuk mempertahankan lini produksinya, lanjut Olin.

Pinjaman berbunga tinggi adalah satu-satunya pilihan untuk meminjam uang tanpa menyerahkan saham di perusahaan.

Buffett membuat banyak kesepakatan serupa selama krisis. Misalnya, menginvestasikan USD5 miliar (Rp74 triliun) di Goldman Sachs dan USD3 miliar (Rp44 triliun) di General Electric pada musim gugur 2008.

"Kredit tetap hampir tidak ada," kata Alice Schroeder tentang periode itu dalam "The Snowball: Warren Buffett and the Business of Life."

Schroeder menambahkan: "Buffett meminjamkan dengan suku bunga yang dalam beberapa kasus berbatasan dengan riba."

Investor terkenal itu juga menunjukkan kekejamannya ketika menolak permintaan Harley-Davidson untuk membayar kembali pinjamannya lebih awal. Berkshire mengatakan senang dengan persyaratan yang disepakati, kata perusahaan itu kepada Fortune.

Buffett kemungkinan besar mendapatkan keuntungan USD150 juta dari pinjaman tersebut. Namun dia bisa meraup lebih dari USD1 miliar dengan menginvestasikan USD300 juta di saham Harley-Davidson sebagai gantinya, karena nilai sahamnya lebih dari empat kali lipat antara tahun 2009 dan 2014.

Seorang pemegang saham bertanya kepada Buffett mengapa dia memilih utang daripada ekuitas selama pertemuan tahunan Berkshire pada 2010.

"Saya cukup tahu untuk meminjamkan uang kepada mereka; saya tidak cukup tahu untuk membeli ekuitas," jawab investor.

"Saya menyukai bisnis di mana pelanggan Anda menato nama Anda di dada mereka," lanjutnya. "Tapi mencari tahu nilai ekonomi dari itu ... saya bahkan tidak yakin keluar dan menanyai orang-orang itu, saya akan belajar banyak dari mereka."

Buffett menambahkan bahwa dia memberikan pinjaman karena dia merasa yakin pada saat itu bahwa Harley-Davidson tidak akan gulung tikar, dan 15% akan terlihat sangat menarik.

Berkshire menghasilkan uang yang sangat bagus hanya dengan menentukan Harley-Davidson tidak akan bangkrut dan meminjamkannya uang tunai yang sangat dibutuhkan, kata Buffett pada pertemuan tersebut.

Membeli sahamnya akan menimbulkan pertanyaan yang lebih sulit seperti apakah pasar sepeda motor akan menyusut atau margin perusahaan akan menderita akibat penurunan ekonomi, tambahnya.

Pinjaman Harley-Davidson dan kesepakatan era krisis lainnya menunjukkan bagaimana kebijakan Berkshire untuk menyimpan sejumlah uang tunai di bank dan tidak pernah menggunakan saham dapat terbayar dengan baik, kata Buffett.

"Kami merasa sangat baik tentang di mana filosofi itu meninggalkan kami," katanya. "Kami sebenarnya bisa melakukan banyak hal pada saat kebanyakan orang lumpuh, dan kami akan terus melakukannya seperti itu."