Apa Itu Diworsification?

Warta Ekonomi, Jakarta -

Diworsification atau diworsifikasi adalah proses penambahan investasi ke dalam portofolio sedemikian rupa sehingga tradeoff pengembalian risiko menjadi lebih buruk. Diworsifikasi terjadi karena berinvestasi dalam terlalu banyak aset dengan korelasi serupa yang menambah risiko yang tidak perlu ke portofolio tanpa manfaat pengembalian yang lebih tinggi.

Diworsifikasi adalah plesetan dari kata diversifikasi. Strategi diversifikasi melibatkan akumulasi aset dengan berbagai korelasi, yang mengurangi risiko dan dapat meningkatkan pengembalian potensial dengan meminimalkan efek negatif dari satu aset terhadap kinerja portofolio.

Diworsifikasi adalah konsep yang berlawanan dengan teori portofolio modern, yang membantu investor menentukan alokasi optimal sekuritas individu di seluruh portofolio, memberi investor tingkat pengembalian terbaik untuk risiko yang mereka ambil.

Baca Juga: Apa Itu Competitive Disadvantage?

Namun, teori portofolio modern membutuhkan sumber daya yang substansial, akses data, dan pemantauan, yang tidak selalu tersedia untuk portofolio investasi individu, di mana diworsifikasi paling sering terjadi.

Diworsifikasi dapat terjadi dalam beberapa cara. Beberapa faktor termasuk investasi impulsif, penyimpangan gaya, dan umumnya mendukung sektor tertentu. Dengan investasi impulsif dan kelebihan bobot sektor, investor kelebihan portofolio mereka berdasarkan tip investasi impulsif atau ekspektasi tinggi untuk sektor tertentu.

Investor institusional memiliki akses terluas ke teknologi teori portofolio modern yang dapat menawarkan proporsi investasi yang tepat dalam portofolio sekuritas individu untuk pengoptimalan dan diversifikasi yang komprehensif. Model-model ini dapat dibangun dari perbatasan investasi yang efisien yang dapat mencakup keamanan apa pun di dunia.

Alokasi ini berasal dari konsep dasar teori portofolio modern, yang berupaya menawarkan kepada investor rasio optimal portofolio seimbang dari garis pasar modal yang ditarik untuk mencegat perbatasan efisien yang dipetakan secara teknologi oleh investor.

Dalam investasi pribadi, teknologi pemetaan teori portofolio modern yang mendetail hampir tidak ada, membuat investor hanya memiliki sumber daya untuk alokasi yang ditargetkan berdasarkan kelas aset. Akibatnya, investor pribadi serius yang ingin memastikan mereka membangun portofolio yang optimal melalui keputusan investasi mereka akan beralih ke beberapa solusi.

Dalam manajemen portofolio, diworsifikasi berhubungan dengan memiliki jumlah saham yang berlebihan demi diversifikasi. Hal ini dapat menyebabkan keputusan investasi suboptimal dibuat yang menurunkan pengembalian yang diharapkan dari portofolio.

Misalnya, pelajaran diworsifikasi menyiratkan bahwa tidak perlu memiliki saham maskapai penerbangan untuk mendapatkan eksposur ke industri dan melindungi sebagian eksposur portofolio Anda ke perusahaan minyak. Sebaliknya, investor harus memiliki bisnis terbaik dengan potensi pengembalian terbesar dalam toleransi risiko dan gaya investasi mereka.

Portofolio terkonsentrasi Warren Buffet di masa-masa awalnya adalah contoh yang baik untuk menghindari diworsifikasi. Meskipun dia terlalu terpapar pada sejumlah kecil perusahaan, dia melakukan pekerjaan secara menyeluruh pada setiap investasi dan mengurangi risikonya dengan mengetahui setiap bisnis yang dia investasikan luar dalam.

Banyak platform penasehat dan sumber daya pasar di seluruh industri memberikan dukungan untuk memitigasi diworsifikasi portofolio. Berikut di antaranya:

Penasihat Keuangan

Penasihat keuangan adalah solusi terkemuka bagi investor yang ingin membangun portofolio optimal dan mengintegrasikan investasi baru ke dalam portofolio mereka. Banyak platform penasehat keuangan memiliki teknologi alokasi portofolio yang dioptimalkan yang dapat memberi investor panduan tentang saldo alokasi aset mereka secara keseluruhan dan bobot setiap pembelian sekuritas dalam portofolio mereka.

Penasihat keuangan juga menawarkan layanan penyeimbangan kembali yang membantu investor mengurangi penyimpangan dari area berkinerja tinggi dalam portofolio mereka. Dengan portofolio yang disarankan secara profesional, investor dapat mengintegrasikan sekuritas investasi di seluruh dunia investasi.

Penasihat Robo dan Wrap Accounts

Munculnya penasihat robo telah menambahkan opsi baru untuk Wrap Accounts terkelola yang lebih tradisional. Mirip dengan rekening bungkus reksa dana, penasihat robo merekomendasikan dana yang dikelola berdasarkan profil risiko individu secara keseluruhan. Penasihat Robo dan Wrap Accounts membangun persentase alokasi portofolio yang disarankan berdasarkan teori portofolio modern dan menggunakan teknologi canggih untuk memberi saran kepada investor.

Namun, Wrap Accounts yang komprehensif dan penasihat robo terbatas pada sekuritas yang mereka pilih untuk dimasukkan ke dalam batas efisien mereka. Untuk penasihat robo, ini membatasi alokasi portofolio optimal mereka menjadi sekitar 10 dana yang diperdagangkan di bursa dari perusahaan manajemen investasi tempat mereka memiliki kemitraan eksklusif.

Alokasi Aset yang Disarankan

Meski investor individu biasanya tidak memiliki kemewahan bekerja dengan teknologi teori portofolio modern yang canggih, mereka dapat beralih ke alokasi yang disarankan yang telah terbukti berhasil sepanjang sejarah. Alokasi ini membagi investor menjadi tiga kategori: konservatif, moderat dan agresif.

Secara teoritis, investor konservatif akan berinvestasi lebih rendah pada garis pasar modal hipotetis dengan alokasi yang hampir sepenuhnya berbobot pada risiko rendah, sekuritas pengembalian rendah seperti dana pasar uang, dana pinjaman, dan dana obligasi.

Investor moderat akan memiliki portofolio yang lebih seimbang sekitar 50% saham dan sekuritas berisiko tinggi dan 50% sekuritas pendapatan tetap berisiko lebih rendah. Investor agresif akan lebih condong ke ekuitas dengan alokasi hingga 90% dalam ekuitas dan sekuritas pertumbuhan agresif.

Alokasi ini memberi investor panduan untuk mengelola alokasi ke kelompok aset dalam portofolio mereka, namun tetap membiarkan mereka terbuka untuk opsi investasi luas yang dapat menghasilkan diworsifikasi berdasarkan kategori.

Investor yang serius biasanya akan memilih untuk berinvestasi dalam portofolio dana kelolaan dengan alokasi yang ditargetkan untuk setiap kelompok aset untuk mengurangi efek diworsifikasi dengan sebaik-baiknya. Dalam beberapa kasus, investor mungkin juga ingin mengamati secara dekat korelasi investasi baru yang mereka tambahkan ke dalam portofolio mereka.

Misalnya, sekuritas pertumbuhan agresif yang baru teridentifikasi mungkin tampak seperti investasi yang bagus, tetapi bila dibandingkan dengan korelasi sekuritas pertumbuhan agresif lainnya dalam portofolio, mungkin tidak menawarkan keuntungan pengembalian keseluruhan.

Oleh karena itu, investor seharusnya tidak hanya mempertimbangkan potensi pertumbuhan investasi baru saat menambahkannya ke dalam portofolio, tetapi juga korelasi pengembaliannya dengan sekuritas portofolio lainnya.

Dana yang Dikelola

Karena efek diworsifikasi, banyak investor beralih ke dana kelolaan untuk kepemilikan inti dalam portofolio mereka. Pendekatan ini membutuhkan pengelola dana yang mengikuti strategi yang dicari oleh investor individu.

Dana pensiun menawarkan salah satu contoh terbaik dari dana kelolaan yang diandalkan investor untuk hampir semua tabungan mereka untuk masa pensiun. Dana ini memiliki alokasi yang berubah dari waktu ke waktu sambil juga mengelola diversifikasi yang optimal, memberikan potensi pengembalian terbaik sambil tetap mengelola risiko hingga tanggal penggunaan yang ditargetkan.

Selain dana target, ada strategi lain dalam kategori gaya hidup dana kelolaan yang dapat berfungsi sebagai kepemilikan inti bagi investor yang ingin mengurangi efek diworsifikasi dari portofolio luas.

Dana ini memberi investor portofolio berdasarkan toleransi risiko mereka, mulai dari konservatif hingga sedang hingga agresif.