Kisah Perusahaan Raksasa, China Life Insurance, Pebisnis Asuransi Jiwa Nomor Wahid di Tiongkok

Sementara itu, Tai Ping telah diikuti oleh semakin banyak perusahaan asuransi milik China lainnya. Di antaranya adalah China Insurance Company didirikan pada tahun 1931 di Shanghai, yang membuka anak perusahaan asuransi jiwa,  China Life Insurance Company pada 1933.

Setelahnya muncul Ming An Insurance Company yang didirikan di Hong Kong pada 1949. Pada saat itu, China membanggakan diri karena lebih dari 240 perusahaan asuransi --sekitar 180 di antaranya adalah milik China.

Setelah revolusi, pemerintah Mao mendirikan Perusahaan Asuransi Rakyat China (People's Insurance Company of China/PICC), yang mengambil alih semua kepentingan asuransi di daratan utama. Pimpinan Tai Ping melarikan diri ke Taiwan pada 1950, membangun kembali operasi perusahaan di sana. Perusahaan lain, terutama yang telah mendirikan cabang asing di Hong Kong, Singapura, Taiwan, dan tempat lain, menarik diri dari daratan untuk membangun kembali bisnis mereka di sekitar kepemilikan asing mereka. 

Pada 1959, semua bisnis asuransi dalam negeri China ditutup. Peran PICC dikurangi menjadi menyediakan asuransi yang mencakup kebutuhan kebijakan luar negeri negara, seperti untuk sektor kelautan dan penerbangan. Setelah reformasi, PICC diubah menjadi departemen bank sentral pemerintah.

Sementara reformasi ekonomi yang diluncurkan di bawah Deng Xiaoping pada 1978 membuka jalan menuju kelahiran kembali sektor asuransi China. Pada 1979, PICC dipisahkan dari bank sentral dan didirikan kembali sebagai perusahaan yang beroperasi secara independen, meskipun dikendalikan oleh negara. Pada tahun itu, PICC mulai menawarkan polis asuransi umum (yaitu non-jiwa).

Pada 1980, ketika inisiatif pertama untuk membawa modal investasi asing ke negara itu muncul, PICC membentuk usaha patungan dengan American Insurance Group. Kerja sama itu memungkinkan perusahaan AS untuk menguji diri sebelum kembali ke pasar asuransi daratan China pada 1990-an.

PICC mulai menawarkan polis asuransi jiwa lagi pada 1982. Perusahaan menargetkan kelas menengah dan kaya China yang kecil namun terus bertambah, serta pejabat pemerintah. Meskipun demikian, pasar asuransi jiwa China tetap kecil, karena hingga 2004, pengeluaran per kapita untuk asuransi jiwa hanya setara dengan 28 dolar AS, dibandingkan dengan rata-rata pengeluaran per kapita sebanyak 2.800 dolar atau lebih di Jepang, menawarkan prospek yang menggiurkan untuk masa depan.

PICC secara resmi mempertahankan monopolinya di pasar asuransi China hingga akhir 1980-an. Namun, pada 1988, monopoli perusahaan dihapuskan. 

Lisensi diberikan kepada pesaing pertama perusahaan, termasuk Ping An, yang, didirikan tahun itu, tumbuh menjadi perusahaan asuransi jiwa terbesar kedua di negara itu, dengan dominasi di pasar penting Beijing. Pesaing domestik awal lainnya termasuk China Pacific, yang berbasis di Shanghai, yang juga memulai bisnis pada 1988, dan American Insurance Group yang pada 1992 menjadi perusahaan asing pertama yang diberi izin untuk menjalankan bisnis yang berdiri sendiri di daratan. 

Meskipun demikian, PICC tetap menjadi juara asuransi yang jelas di daratan, dengan kehadiran nasional yang kuat. Perusahaan juga mulai membuka kantor di luar negeri, menambah lokasi di Singapura, Hong Kong, Tokyo, dan London.

Selanjutnya pemerintah China mulai membuka lebih luas pasar asuransi negara itu pada awal 1990-an. Pada akhir dekade ini, pemerintah telah memberikan lisensi kepada total 16 perusahaan, termasuk grup yang kembali seperti Tai Ping Insurance Company dan China Insurance Company.

Lingkungan yang semakin kompetitif menyebabkan kebutuhan perusahaan untuk mengubah struktur PICC. Pada 1996, perusahaan direorganisasi menjadi perusahaan induk yang disebut PICC Group. Operasinya kemudian dipecah menjadi tiga anak perusahaan, PICC Life, PICC Property, dan PICC Reinsurance. PICC Group awalnya beroperasi di bawah kendali People's Bank of China.

Meskipun telah dilakukan restrukturisasi, pertumbuhan Grup PICC agak terhambat. Kedatangan AIG telah memperkenalkan sistem agen terikat baru ke pasar, yang mendorong pengembangan jaringan cabang. 

Meski begitu, PICC Group, sebagai badan usaha milik negara, pada awalnya dilarang mengembangkan jaringan kantor cabang dan agen terikatnya sendiri. Akibatnya, perusahaan terpaksa menyerahkan posisi kepemimpinan di dua pasar terpenting negara itu, Beijing, yang direbut oleh Ping An, dan Shanghai, diambil oleh China Pacific.

Pada 1998, pemerintah China mengalihkan pengawasan atas pasar asuransi yang berkembang di negara itu ke badan baru, China Insurance Regulatory Commission (CIRC).