Kisah Perusahaan Raksasa: Capital One, Bank yang Berfokus pada Teknologi Capai IPO di Usia Muda

Capital One Financial Corporation adalah perusahaan induk bank asal Amerika Serikat. Perusahaan perbankan ini mengkhususkan diri dalam kartu kredit, pinjaman mobil, perbankan, dan rekening tabungan yang berkantor pusat di Virginia. 

Capital One masuk dalam daftar bank terbesar di AS. Instansi ini juga telah mengembangkan reputasi sebagai bank yang berfokus pada teknologi.

Baca Juga: Kisah Perusahaan Raksasa: Louis Dreyfus, Konglomerat Perdagangan Banyak Bidang dari Eropa

Fortune telah mencatat bahwa pada 2020 Capital One adalah salah satu dari sekian perusahaan raksasa dunia. Total pendapatannya tahun itu sebesar 33,76 miliar dolar AS dengan peningkatan 4,3 persen dari tahun sebelumnya. Keuntungan atau profitnya di angka 5,54 miliar dolar AS dengan catatan penurunan 7,8 persen.

Sementara itu Capital One mencatatkan aset senilai 390,36 miliar dolar AS pada tahun 2020. Dari tahun 2019 ke tahun 2020 terjadi peningkatan signifikan untuk aset tersebut. Dan juga, total ekuitas sahamnya senilai 58,01 miliar dolar AS.

Jika ditarik ke belakang, Capital One telah ada sejak 1988. Dikutip dari berbagai sumber, Richard D. Fairbank dan Nigel W. Morris mulai membangun fondasi untuk Capital One pada tahun itu di bawah naungan Signet Bank yang berbasis di Richmond, Virginia.

Pada pertengahan 1980-an, Fairbank menyadari apa yang dia anggap sebagai peluang yang terlewatkan oleh industri kartu kredit. Dia meminta Morris, sesama konsultan di Strategic Planning Associates (kemudian bernama Mercer Management Consulting), untuk membantu membangun pendekatan yang lebih terintegrasi dan ilmiah untuk memasarkan kartu bank.

Rencana Fairbank dan Morris akan memungkinkan perusahaan untuk menyempurnakan produk kartu dan strategi penetapan harga untuk pelanggan individu melalui struktur pengambilan keputusan yang memadukan fungsi pemasaran, kredit, risiko, operasi, dan teknologi.

Pasangan ini mengajukan ide tersebut ke lebih dari 20 bank ritel nasional sebelum Signet menandatangani dan memberi Fairbank dan Morris lampu hijau untuk mengembangkan rencana tersebut. Mereka bermaksud untuk merevolusi bisnis kartu kredit Signet, yang dimulai pada awal 1950-an dan beroperasi dengan cara perbankan tradisional.

Citibank telah melangkah keluar dari kotak, ketika beralih ke kampanye surat langsung untuk mendorong kartu kreditnya, sebuah langkah yang dengan cepat ditiru oleh bank komersial besar lainnya. Namun, produk kartu kredit itu sendiri tetap biasa-biasa saja. Suku bunga berkisar antara 18 dan 20 persen.

Pada pertengahan 1980-an, entitas nonbank menawarkan beberapa putaran baru pada kredit konsumen. Discover Card, produk Sears, Roebuck and Co, memperkenalkan potongan harga tahunan. Pemasar kartu perjalanan dan hiburan American Express Co meluncurkan kartu Optima dengan tarif 15 persen.

Fairbank dan Morris membayangkan revolusi industri kartu kredit, dimulai dengan pengoperasian kartu kredit senilai 1 miliar dolar AS di Signet.

"Kami memperingatkan mereka bahwa ini akan membutuhkan memulai dari awal, membangun kembali perusahaan yang sangat berbeda," kata Fairbank kepada American Banker pada September 1998. "Kami harus menciptakan budaya yang sangat tidak hierarkis dan menantang segalanya."

Tetapi impian mereka hampir tergerus oleh kesengsaraan real estat pada akhir 1980-an, ketika kerugian memaksa Signet untuk secara serius mempertimbangkan untuk menenggelamkan usaha tersebut.

Pengenalan tawaran transfer saldo pada tahun 1991 menyelamatkan hari bagi Fairbank dan Morris. Pengguna kartu kredit bersama dengan hutang kartu kredit mereka yang ada terpikat ke Signet dengan penawaran perkenalan atau "penggoda" di bawah tingkat 19,8 persen yang biasanya ditawarkan kepada pelanggan berpenghasilan menengah.

"Kejeniusan Morris dan Fairbank adalah menggali jauh ke dalam kebiasaan belanja dan gaya hidup dari apa yang disebut pelanggan utama ini untuk menemukan taruhan yang lebih baik, kemudian menawarkan mereka berbagai tarif berdasarkan berbagai risiko mereka," kata Bernard Condon dalam sebuah artikel untuk Forbes pada bulan April 2001. Penerbit kartu kredit lainnya dengan cepat menangkap--Citibank, MBNA Corporation, dan First USA Inc di antara mereka. Kotak surat konsumen dibanjiri penawaran.

Fairbank dan Morris membalas dengan menggunakan pengetahuan teknologi mereka untuk memasuki pasar subprime, mencari kemungkinan risiko terbaik di antara pelanggan yang biasanya tidak ditawarkan kartu, mereka yang tidak memiliki atau sedikit memiliki riwayat kredit yang cacat.

Penawaran umum perdana (IPO) 16 dolar AS per saham pada akhir 1994 memimpin jalan menuju pemisahan lengkap operasi kredit pada Februari 1995. Berganti nama menjadi Capital One Financial Corporation, perusahaan yang baru dibentuk ini menempati peringkat sebagai salah satu dari sepuluh penerbit kartu kredit teratas di negara, dengan lebih dari lima juta pelanggan kartu kredit.

Karena pendatang baru di industri menggunakan taktik yang mirip dengan Capital One untuk mendatangkan akun baru, mempertahankan pelanggan menjadi masalah penting.

Sekali lagi mengandalkan basis informasinya yang besar dan pada karyawan yang dilatih sebagai spesialis retensi, Capital One dapat dengan cepat menentukan tarif terbaik bagi pelanggan yang berbelanja untuk mendapatkan kesepakatan suku bunga. Capital One ingin menjaga keseimbangan kredit pelanggan sambil mempertahankan pengembalian finansial yang diperlukan pada akun itu.

Seiring dengan pertumbuhan Capital One, begitu pula jumlah pelanggaran dalam industri kredit konsumen. Tren tersebut berdampak negatif pada nilai saham penerbit kartu. Namun, menurut American Banker, beberapa analis melihat Strategi Berbasis Informasi (IBS) Capital One sebagai keuntungan yang signifikan. IBS dapat digunakan untuk memasarkan beragam produk jasa keuangan di luar kartu kredit, yang memberi Capital One keunggulan bagi perusahaan monoline yang kurang maju secara teknis.

Namun, sistem Capital One untuk menganalisis risiko dan membuat keputusan pemasaran ada harganya. Pembangunan dan pemeliharaan sistem yang kaya akan detail seperti itu membutuhkan modal yang signifikan. Keluaran tambahan datang ketika tiba waktunya untuk menggunakan sistem dan mengirimkan penawaran kartu kredit tersebut.

Pada tahun 1994, Capital One mengikuti tepat di belakang Citibank dalam hal volume permintaan. Tahun itu industri kartu secara keseluruhan mengirimkan 2,4 miliar permintaan dengan biaya hampir 500 juta dolar AS dalam ongkos kirim saja, lapor Forbes.

Pada awal tahun 1996, Capital One telah beralih dari ketergantungannya pada tingkat penggoda untuk menghasilkan bisnis baru. Menurut American Banker, upaya pemasaran baru termasuk: kartu cobranded/affinity, secure, dan "joint account".

Perusahaan telah kehilangan pelanggan karena pesaing yang menawarkan plafon lebih tinggi pada saldo pinjaman dan rekening tanpa biaya tahunan. Capital One bertujuan untuk meningkatkan pendapatannya dengan cara baru. Dengan kartu yang dijamin, misalnya, orang-orang dengan riwayat kredit yang cacat diminta untuk menyimpan deposito untuk mendapatkan jalur kredit.

Pada pertengahan 1996, Capital One menerima persetujuan federal untuk mendirikan operasi barang bekas, Capital One FSB. Tindakan tersebut memungkinkan, antara lain, Capital One untuk menyimpan dan meminjamkan deposito pada kartu yang dijamin. Piagam hemat juga membuka jalan bagi kegiatan keuangan, seperti pinjaman cicilan mobil. Juga pada tahun 1996, Capital One berkembang secara internasional, memasuki Inggris dan Kanada.

Menurut artikel bulan Juni 1997 di Chief Executive, Capital One melayani sembilan juta pelanggan dan memegang 12,6 miliar dolar AS dalam piutang kartu kredit. Keberhasilan Capital One membuatnya menempati posisi di Standard & Poor's 500. Pengembalian aset perusahaan melebihi 20 persen setiap tahun sejak menjadi independen. Harga saham naik di atas $100 pada tahun 1998.

Seperti yang dibayangkan oleh pendiri Fairbank dan Morris, Capital One pindah ke pasar baru. America One Communications Inc., anak perusahaan bisnis nirkabel, adalah satu-satunya pemasar langsung layanan telepon seluler di negara itu. Dengan pembelian Summit Acceptance Corp. pada tahun 1998, Capital One memasuki bisnis pembiayaan mobil.

Perusahaan pinjaman subprime yang berbasis di Dallas memegang 260 juta dolar AS dalam bentuk pinjaman terkelola. Fairbank mengatakan kepada American Banker, "Kami merasa kami dapat membawa kemampuan manajemen risiko dan metodologi pemasaran yang lebih canggih ke dalam industri yang saat ini berada dalam kondisi tertekan, dengan banyak perusahaan mengalami masalah kredit."

Laporan yang sampai sekarang bersinar oleh Capital One agak redup pada tahun 1999. America One dilanda kerugian terkait dengan perang harga komunikasi nirkabel, memaksa Capital One untuk memikirkan kembali strateginya di arena itu.

Selain itu, penerbit kartu kredit subprime dirugikan oleh kenaikan suku bunga pada pertengahan 1999, tetapi Capital One mengatakan bahwa mereka telah mengejar peminjam superprime yang lebih kaya, mencoba untuk menyeimbangkan portofolio pinjamannya. Fairbank dan Morris juga telah mengalihkan perhatian mereka ke Web.

Capital One menahan diri sementara penerbit kartu lainnya ingin masuk. Tetapi begitu mereka memutuskan untuk pindah, Fairbank dan Morris percaya, menurut Business Week, budaya inovasi Capital One akan membantu mereka mengejar dan bahkan melampaui pemain Internet yang lebih mapan.

Capital One memulai upaya bersama untuk meningkatkan pengenalan merek pada tahun 2000. Menurut perusahaan, kesadaran merek hanya 61 persen pada Juni 1999. Banyak pelanggan bahkan tidak tahu Capital One adalah entitas yang terpisah dari Visa dan Mastercard.

Dalam upaya habis-habisan untuk dilihat sebagai merek nasional, "Apa yang ada di dompet Anda?" iklan mulai muncul di gelombang udara. Ada promosi juga. Di Chicago, misalnya, para komuter diberikan kartu plastik yang memberi tahu mereka tentang layanan online Capital One dan menawarkan kesempatan untuk memenangkan komputer gratis.

Sejak IPO, Capital One memiliki pendapatan lebih dari empat kali lipat, menurut Forbes, tumbuh menjadi 470 juta dolar AS pada tahun 2000 dari piutang kartu kredit sebesar 30 miliar dolar AS. Industri itu sendiri telah berkembang pesat.

Utang kartu kredit AS mencapai 3 triliun dolar AS, hampir dua kali lipat jumlah empat tahun sebelumnya. Capital One hanya memiliki 4 persen dari total pinjaman kartu. Untuk menjaga tingkat pertumbuhannya, Capital One perlu terus mendatangkan akun baru.

"Mendapatkan pelanggan baru sangat penting tidak hanya untuk menaikkan pendapatan perusahaan tetapi untuk menjaga rasio charge-off pada 4 persen rendah. Kehalusan penting tentang rasio ini, tidak dipahami dengan baik oleh sebagian besar investor, adalah bahwa ia menggabungkan apel dan jeruk kronologis, "jelas Condon di Forbes.

Pinjaman macet, jika dibandingkan dengan pinjaman yang beredar saat ini, dan bukan pinjaman yang belum dibayar ketika peminjam berhenti membayar, menghasilkan kemiringan yang berbeda pada situasi keuangan perusahaan saat ini.

Kunci keberhasilan Capital One sampai saat ini, dan kredibilitasnya di kalangan investor, adalah kemampuannya untuk menemukan pelanggan di segmen berisiko lebih tinggi dengan prospek kredit terbaik. Apakah ada cukup risiko kredit yang baik di luar sana untuk terus mendorong pertumbuhan kartu kredit? Bisakah Capital One berhasil di ceruk layanan keuangan lainnya?

Capital One keluar dari bisnis layanan telepon nirkabel pada tahun 2000 tetapi memperluas penawaran layanan keuangannya pada tahun 2001. Pada bulan Mei, Capital One mengakuisisi AmeriFee Corporation.

Perusahaan yang berbasis di Massachusetts membuat pinjaman konsumen untuk prosedur medis dan gigi elektif. Kemudian pada bulan Oktober, PeopleFirst Inc, penyedia pinjaman kendaraan bermotor langsung online terbesar, dibeli.

Serangan pemasaran Capital One, yang berlanjut pada tahun 2001, termasuk mensponsori Florida Citrus Bowl sepak bola perguruan tinggi. Selain itu, Kartu Platinum "Tanpa Repot" diluncurkan. Pengenalan merek mencapai 92 persen pada bulan Desember.

Secara keseluruhan, reputasi Capital One di Wall Street dan di dalam industri tetap solid. Selama tahun 2001, perusahaan menduduki peringkat tinggi dalam sejumlah daftar "tempat terbaik untuk bekerja".

Perusahaan juga bangga dengan komitmennya kepada masyarakat. Setelah serangan 11 September di AS, ribuan karyawan Capital One secara sukarela memasang sistem telepon dan kemudian menerima panggilan untuk telethon terbesar dalam sejarah, membantu mengumpulkan uang untuk bantuan bencana.

Di tengah semua ini, beberapa pesaing di industri kartu kredit mulai menurun. Sebelum peristiwa 11 September, saham Capital One terpukul sebagai reaksi atas penurunan estimasi oleh Providian Financial. Beberapa analis merasa bahwa masalah Providian merupakan indikasi masalah ke depan bagi industri secara keseluruhan. Capital One, seperti Providian, memiliki sejumlah besar pinjaman subprime yang lebih berisiko, tetapi marginnya lebih tinggi dalam portofolionya.

Ekonomi memburuk pasca-9/11, tetapi Capital One bertahan. Pada tahun 2001, penerbit kartu kredit terbesar keenam di Amerika Serikat mencapai tahun ketujuh berturut-turut dengan pertumbuhan pendapatan 20 persen-plus tahunan meskipun resesi ekonomi, meningkatnya pengangguran, dan kekhawatiran akan lebih banyak serangan teroris, diamati American Banker pada Januari 2002.

Capital One mengungkapkan, sekitar pertengahan Juli 2002, bahwa Federal Reserve Board dan Office of Thrift Supervision telah mengambil tindakan informal mengenai infrastruktur perusahaan. Capital One setuju untuk menambah cadangan kerugian pinjaman dan mengubah cara melaporkan pendapatan atas biaya dan biaya keuangan yang tidak tertagih.

Regulator menindak penerbit kartu dalam upaya untuk memperketat standar manajemen akun. Selain itu, investor cemas, Capital One mengungkapkan bahwa segmen subprime dari rekening kartu kreditnya lebih besar dari yang dipahami sebelumnya.

Untuk mendapatkan kembali kepercayaan dari regulator dan investor, Capital One berencana untuk menarik kembali subprime sambil membangun segmen pinjaman kartu kredit prime dan superprime.

Penekanan yang lebih besar juga harus ditempatkan pada cicilan pribadi dan pinjaman mobil dan bisnis pinjaman konsumen di luar Amerika Serikat. Tetapi lebih banyak berita negatif datang pada Oktober 2002, ketika Capital One mengumumkan bahwa mereka mengantisipasi penurunan pertumbuhan dan lonjakan tingkat chargeoff. Wall Street tidak terkesan.