Ada yang Janggal! Jack Ma Pulang ke China, Saham Alibaba Langsung Melonjak Usai Restrukturasi, Analis Curiga: Sepertinya Ini Rencana Beijing

Restrukturisasi Alibaba telah membuat sahamnya melonjak di New York dan Hong Kong. Berita tentang restrukturisasi datang tak lama setelah kembalinya co-founder Jack Ma ke China daratan. Ma telah menghabiskan waktu di luar negeri dan tidak menonjolkan diri sejak pemerintah China memulai tindakan keras terhadap sektor teknologi pada akhir tahun 2020.

Alibaba akan membuat bisnisnya menjadi enam unit terpisah, ini adalah tanda bahwa kampanye Beijing melawan Teknologi Besar belum berubah secara fundamental.

Regulator masih bermaksud untuk mengurangi sifat monopoli raksasa teknologi dan membatasi kekuatan mereka, bahkan saat mereka mendesak perusahaan swasta untuk melakukan bagian mereka dalam menciptakan lapangan kerja dan meningkatkan ekonomi yang lesu.

Baca Juga: Lama Tak Terdengar Kabar, Jack Ma Muncul Sambil Komentari ChatGPT: Ini Hanyalah Awal dari Era AI

“Tampaknya perpecahan Alibaba diatur oleh Beijing,” kata Brock Silvers, kepala investasi untuk Kaiyuan Capital. "Gagasan ini diperkuat oleh kemunculan kembali Jack Ma yang tiba-tiba, yang sekarang tampak seperti acara media yang direncanakan untuk meningkatkan sentimen pasar pada saat kritis."

Dan itu berhasil. Saham di Alibaba (BABA) yang memiliki kapitalisasi pasar USD260 miliar (Rp3.926 triliun), melonjak 12% di Hong Kong pada hari Rabu, menyusul lonjakan 14% di Wall Street semalam sehingga memimpin kenaikan sektor teknologi di Asia Pasifik.

Ma dipandang sebagai simbol industri teknologi China dan barometer dukungan pemerintah China untuk bisnis swasta. Kehadirannya dianggap sebagai bukti pendekatan yang lebih mendukung sektor swasta, di saat ekonomi China sangat membutuhkan pertumbuhan.

Pada Oktober 2020, pengusaha terkenal itu mengkritik sistem regulasi keuangan negara karena terlalu kaku dan tidak bersahabat dengan usaha kecil. Akibatnya, pihak berwenang menunda rencana IPO Ant Group senilai USD35 miliar (Rp527 triliun) pada menit terakhir.

Tindakan keras regulasi terhadap Big Tech pun menyusul, yang kemudian melanda perusahaan swasta paling kuat di China, menghapus sejumlah besar nilai pasar mereka. Saham Alibaba masih turun 70% dari puncaknya hanya beberapa hari sebelum regulator tiba-tiba menarik IPO Ant Group.

Namun hampir tiga tahun kemudian, dinamika tersebut telah berubah.

Pemerintah China sekarang menghadapi tantangan ekonomi yang signifikan. Sangat ingin menopang pertumbuhan dan menghidupkan kembali kepercayaan di sektor teknologi setelah kemunculannya dari tiga tahun kontrol ketat Covid-19.

"Restrukturisasi Alibaba adalah bagian dari strategi [Beijing] untuk menopang kepercayaan di sektor swasta,” kata Hong Hao, kepala ekonom untuk Grow Investment Group.

Dalam perubahan kebijakan, pemimpin China Xi Jinping baru-baru ini mendesak pemerintah untuk mendukung bisnis swasta, sambil meminta pengusaha untuk berperan dalam mendorong pertumbuhan dan inovasi teknologi, sehingga China dapat melawan dengan lebih baik apa yang disebutnya "penahanan" dan "penindasan" dari Barat dipimpin oleh Amerika Serikat.

Perdana Menteri Li Qiang, sekutu tepercaya Xi yang dikukuhkan sebagai pejabat nomor dua negara itu bulan ini, menindaklanjuti dengan meluncurkan serangkaian tindakan yang dimaksudkan untuk memperbaiki hubungan antara pemerintah dan sektor swasta.

“Selama beberapa waktu tahun lalu, ada beberapa diskusi dan komentar yang salah di masyarakat, yang membuat beberapa pengusaha swasta merasa khawatir,” kata Perdana Menteri Li pada konferensi pers pertamanya awal bulan ini.

China mungkin membutuhkan Alibaba sekarang, tetapi tidak sekuat dulu, menurut analis.

Kekhawatiran utama Beijing adalah perusahaan teknologi swasta menjadi terlalu besar dan kuat. Selama bertahun-tahun tindakan keras, pemerintah berusaha untuk mengurangi sifat monopoli dari banyak perusahaan teknologi terkemuka, menampar mereka dengan denda besar, melarang aplikasi dari toko dan menuntut beberapa perusahaan merombak bisnis mereka sepenuhnya.

“[Rencana restrukturisasi Alibaba] menawarkan cara untuk membatasi kekuatan monopoli dan pengaruh platform,” kata Hong. Itu bisa menjadi model bagi raksasa teknologi China lainnya ke depan.

Tencent adalah [satu] yang jelas berikutnya,” kata Hong, menambahkan bahwa raksasa media sosial dan game itu telah mulai mengurangi sahamnya di perusahaan portofolio, termasuk perusahaan pengiriman makanan Meituan.

Bisnis Alibaba akan dibagi menjadi enam unit: e-commerce domestik, e-commerce internasional, komputasi awan, layanan lokal, logistik, serta media dan hiburan.

Grup e-commerce domestik, yang mencakup Taobao dan berkontribusi pada sebagian besar pendapatan perusahaan, akan tetap menjadi unit yang dimiliki sepenuhnya. Lima lainnya, sementara itu, akan memiliki CEO sendiri dan dapat mengejar listing publik yang terpisah.

“Pasar adalah ujian lakmus terbaik, dan setiap grup bisnis dan perusahaan dapat mengejar penggalangan dana independen dan IPO saat mereka siap,” kata CEO Alibaba Daniel Zhang dalam email ke karyawan.

Beberapa analis menyambut baik langkah tersebut, percaya itu akan membuat investor menilai kembali penilaian Alibaba.