Kisah Perusahaan Raksasa: Turunnya Peringkat Malah Jadikan Deutsche Telekom Taipan Berharga di Eropa

Orang Jerman Timur yang mengajukan permohonan sambungan telepon sering kali menunggu sepuluh tahun dan lebih lama lagi untuk mendapatkannya. Pada tahun 1989, jumlah permohonan telah meningkat menjadi 1,3 juta. Itu semua terjadi karena dua kendala utama, panggilan dari Jerman Timur tidak langsung melainkan disalurkan lewat fasilitas Jerman Barat, dan banyak peralatan telepon Jerman Timur yang ada sebelum Perang Dunia II.

Telekom muncul sebagai salah satu perusahaan terbesar di Jerman timur. Perusahaan mengambil alih hampir semua karyawan dari divisi Telekom Deutsche Post. Hingga 4.000 karyawan Deutsche Bundespost Telekom dikirim ke Jerman timur untuk mendukung rekan baru mereka.

Pada Juli 1994 Undang-Undang Reorganisasi Pos dan Telekomunikasi mengesahkan Bundestag dan Bundesrat, majelis tinggi parlemen Jerman. Namun, undang-undang tersebut mewajibkan pemerintah Jerman untuk menjadi pemegang saham mayoritas di bekas perusahaan Bundespost setidaknya selama lima tahun lagi dan memperpanjang monopoli untuk layanan pos dan telepon hingga akhir 1997.

Pada tanggal 1 Januari 1995, Deutsche Bundespost Telekom bertransformasi menjadi perusahaan saham publik dan berganti nama menjadi Deutsche Telekom AG.

Perusahaan baru itu bekerja keras menarik investor yang akan membeli saham Telekom pada penawaran umum perdana (IPO) perusahaan. Sebagai perusahaan monopoli, Deutsche Bundespost Telekom telah menjadi bisnis yang menguntungkan dengan hasil yang cukup besar untuk anggaran federal Jerman. Namun, basis modalnya sangat menderita pada awal 1990-an karena investasi infrastruktur yang diperlukan.

Beban tambahan adalah biaya pegawai negeri yang harus dibayar oleh Telekom selisih antara tunjangan pensiun yang mereka terima dari dana publik dan 75 persen dari gaji akhir mereka. Pada tahun 1994, anggaran manfaat pensiun perusahaan melebihi anggaran untuk gaji pokok sebesar 50 persen.

Deutsche Telekom meluncurkan kampanye gambar besar-besaran untuk menarik investor swasta Jerman, termasuk logo dan nama merek "T" baru. Manajemen puncak Telekom mendekati bank-bank terbesar di dunia serta investor institusi dan swasta besar lainnya.

Di AS saja, Telekom menyelenggarakan 17 road show. Kedua langkah tersebut sangat berhasil. Dalam dua tahun sejak diperkenalkan, huruf "T" merah muda dikenali oleh sembilan dari sepuluh orang Jerman sebagai logo Telekom.

Sekitar 400.000 orang Jerman membeli saham Telekom yang disebut T-Aktien atau T-Shares. Beberapa bank melakukan pemesanan senilai antara 500 juta dan 1 miliar deutsche mark.

Bulan Juni 1995 Deutsche Telekom mengumumkan aliansi strategis dengan operator Perancis, France Telecom dan perusahaan telepon Amerika Sprint yang disebut Global One. Namun, lima tahun kemudian aliansi yang didorong oleh mantan CEO Ricke melawan perlawanan yang kuat, berantakan.

Pada 18 November 1996, IPO Eropa terbesar hingga saat ini berlangsung. Saham yang sangat oversubscribed memulai debutnya pada 19 persen di atas harga penerbitan pada hari perdagangan pertama.

Lebih dari 700 juta saham T yang dijual kepada investor swasta menyumbang sekitar seperempat dari modal saham Deutsche Telekom. Sisanya masih dipegang oleh pemerintah Jerman. Kesepakatan menjamin bahwa pemerintah Jerman hanya bisa menjual saham kepada pihak ketiga jika Deutsche Telekom setuju.

Pada 1997 saja, perusahaan mengalami kerugian 2 miliar deutsche mark dari investasi buruk di Malaysia dan Indonesia, aliansi Global One, dan dari penjualan telepon dan mesin faks. Pada tahun 1998, layanan telepon seluler menyumbang sekitar seperlima dari pendapatan Deutsche Telekom.

Saingannya, Vodafone telah menjadi pemimpin pasar ponsel Jerman dan meraup untung besar sementara Deutsche Telekom kehilangan uang, terutama melalui anak perusahaan asingnya. Pada tahun 1999 dan 2000 keuntungan Deutsche Telekom turun drastis, karena penurunan pendapatan dari bisnis jaringan fixed-line.

Pada Mei 2001, Deutsche Telekom menyelesaikan pengambilalihan penyedia layanan telepon seluler Amerika VoiceStream Wireless Corporation dan Powertel Inc. Transaksi tersebut dibiayai dengan menerbitkan 1,12 miliar "T-Shares," sebuah langkah yang pada akhirnya mengurangi kepemilikan pemerintah Jerman di perusahaan tersebut hingga sekitar 43 persen. September 2001, lima tahun setelah IPO Deutsche Telekom, sahamnya dinilai di bawah harga saham awal untuk investor institusional. Akibatnya, rencana perusahaan untuk menggunakan sahamnya sebagai "mata uang akuisisi" untuk akuisisi internasional terhenti.