Kisah Perusahaan Raksasa: Gazprom, Taipan Migas Kaya Raya Warisan Uni Soviet

Di tahun 1993, perusahaan saham gabungan Rusia (RAO) Gazprom dibentuk. Syarat privatisasi adalah pemerintah mempertahankan 40 persen saham di perusahaan. Pekerja Gazprom menerima 15 persen saham dan 28 persen diberikan kepada orang-orang yang tinggal di daerah penghasil gas Rusia.

Di sisi lain, Chernomyrdin diangkat menjadi perdana menteri Presiden Boris Yeltsin pada 1992. Karena itu, ia memilih Rem Vyakhirev untuk menggantikannya sebagai CEO Gazprom. 

Chernomyrdin dikabarkan telah menggunakan posisi politiknya untuk memberikan Gazprom keringanan pajak tertentu dan hak istimewa yang tidak biasa selama proses privatisasi. Misalnya, Gazprom mempertahankan hak penolakan pertama, yang berarti ia memiliki kesempatan pertama untuk membeli sahamnya yang masuk ke pasar. Selain itu, seluruh penjualan saham harus disetujui oleh manajemen Gazprom.

US News & World Report menunjukkan bahwa Chernomyrdin mungkin telah menerima sejumlah besar saham sebagai imbalan atas konsesi ini. Meskipun Vyakhirev dan Chernomyrdin membantah tuduhan tersebut. Bagaimanapun, proses privatisasi menjadi preseden untuk hubungan erat antara negara dan industri gas.

Gazprom yang baru dibentuk mewarisi semua aset bekas kementerian gas. Perusahaan raksasa itu menghasilkan 578 miliar meter kubik gas pada 1993, lebih dari dua kali lipat hasil gabungan tahun itu Royal Dutch Shell, Exxon, Mobil, Amoco, British Petroleum, Chevron, dan Texaco. Gazprom jelas memiliki aset yang luas, tetapi kapitalisasi pasarnya rendah.

Kecatatan lain pada sektor keuangan Gazprom adalah kesulitan menerima pembayaran. Banyak pelanggan di Rusia dan di bekas Uni Soviet bangkrut, sehingga menyebabkan utang dalam jumlah besar. 

Gazprom telah berusaha untuk mengatasi masalah ini dengan menghentikan aliran gas ke Ukraina. Rencana tersebut menjadi bumerang, karena pipa utama Rusia ke Eropa mengalir melalui Ukraina, jadi orang Ukraina mengambil sendiri gas yang ditujukan untuk pelanggan Jerman.

Tanpa pembayaran tunai, sulit untuk Gazprom mendanai proyek baru. Misalnya, Gazprom telah menyelesaikan studi kelayakan untuk pengembangan ladang gas di Semenanjung Yamal, di Siberia bagian barat, pada 1988. Perusahaan tersebut berharap untuk membangun pipa saluran Yamal-Eropa di sepanjang rute utara, sepanjang 4.107 km dari Yamal melalui Belarus dan Polandia ke Jerman. Pipa itu akan melewati Ukraina dan mengurangi kendali negara itu atas ekspor ke Eropa. 

Dalam upaya mengumpulkan dana, pemerintah pada 1994 memberikan izin kepada Gazprom untuk menjual seperempat saham milik negara, atau 9 persen dari total saham, kepada investor asing. Usaha itu gagal karena investor menganggap Gazprom dinilai terlalu tinggi di bawah persyaratan penawaran.

Pada Mei 1995 Gazprom mengadakan rapat pemegang saham pertamanya. Dewan direksi dipilih dan PricewaterhouseCoopers dipilih sebagai auditor perusahaan. 

Dalam beberapa hal, Gazprom menempati posisi yang patut ditiru karena berkembang menjadi perusahaan yang diprivatisasi. Perusahaan itu diperkirakan memiliki cadangan gas 1,5 triliun kaki kubik, monopoli alami di Rusia, dan menguasai sebagian besar pasar ekspor Eropa. 

Terlepas dari keunggulan ini, pendapatan Gazprom pada 1994 hanya 13 miliar dolar AS, dibandingkan dengan 100 miliar dolar AS untuk Exxon yang lebih kecil. 

Sebuah studi November 1995, yang dilaporkan dalam Jurnal Minyak dan Gas, menyebutkan perlunya lebih dari 3 miliar dolar AS untuk memperbaiki stasiun kompresor yang tidak efisien, katup bocor, pipa yang berkarat, dan perlindungan lingkungan yang tidak memadai. Pengembangan yang cermat diperlukan untuk menjaga Gazprom di jalur yang stabil.

Saat Gazprom memasuki tahun 1996, Gazprom masih menghadapi masalah sulit. Utamanya ia mengalami kendala pembiayaan pemeliharaan dan konstruksi sementara mengalami kesulitan untuk mengumpulkan pembayaran dari pelanggan. Sekitar 85 persen pembayaran dari pelanggan di Ukraina dan Rusia menunggak lebih dari 90 hari.

Investor asing dan pelanggan di luar negeri sekali lagi tampaknya menjadi sumber modal yang paling menjanjikan. Pada bulan Oktober Gazprom menawarkan 1,15 persen sahamnya untuk dijual sebagai American Depository Receipts (ADRs). Penawaran itu kelebihan permintaan lima kali. 

Gazprom juga menandatangani kontrak dengan perusahaan Italia Eni dan dengan Warsawa untuk membawa gas Siberia ke Italia dan Polandia. Hasil dari kesepakatan ini membantu mendanai jaringan pipa Yamal-Eropa yang sangat diinginkan, bagian pertama dibuka di Polandia dan Jerman pada bulan November. Namun, sebagian dari dana Gazprom dihabiskan untuk tujuan politik, yang dengan murah hati mendukung kampanye pemilihan kembali Yeltsin pada 1996.

Tahun berikutnya membawa konflik dengan pemerintah Rusia dan AS. Gazprom berhutang pajak balik kepada pemerintah Rusia sebesar 2,6 miliar dolar AS, dan International Monetary Fund (IMF) telah menekan Yeltsin untuk mengurangi status monopoli Gazprom sebagai syarat untuk menerima pinjaman.

Kedua belah pihak mencapai kesepakatan pada bulan April, ketika Gazprom setuju untuk membayar sebagian dari pajak kembali, menghasilkan monopoli di ladang gas, dan melepaskan operasi yang tidak penting kepada perusahaan independen. 

Konflik dengan Washington terkait kontrak antara Total SA di Prancis, Petronas dari Malaysia, dan Gazprom untuk mengembangkan sebagian ladang minyak South Pars di Teluk Persia. Washington mengklaim bahwa kontrak tersebut melanggar sanksi AS terhadap perusahaan Eropa yang membantu Iran mengembangkan proyek energi. Konflik tersebut diselesaikan ketika AS membebaskan sanksi pada Mei 1998 dengan pemahaman bahwa tidak ada perusahaan yang akan membantu Iran dalam mengembangkan senjata.

Kemitraan internasional pada 1997 termasuk pembentukan North Transgas Oy, sebuah usaha 50-50 dengan Fortum Finlandia untuk membangun jaringan pipa Eropa utara yang akan membawa gas ke Eropa tengah di bawah Laut Baltik. Setelah pekerjaan eksplorasi, rute pasti untuk pipa dipilih pada akhir 1999.